陈海贝 赵湘莲

【摘要】绿色金融投资项目的风险损失已成为制约绿色发展的关键问题， 探寻利益相关者的行为策略有利于从源头上降低风险。 通过构建政府部门、金融机构和绿色企业多方博弈模型， 讨论隐形契约下不同利益群体的博弈策略， 分析如何从根本上降低绿色金融投资项目的风险损失。 研究表明， 绿色金融投资项目的风险损失与博弈主体的策略选择息息相关， 只有从理念、技术、法律和制度多个方面攻坚克难， 才能逐渐降低绿色金融投资项目的风险。

【关键词】多方博弈;绿色金融;风险;风险管理

【中图分类号】F830      【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2021）01-0121-9

绿色金融投资项目以“保护自然资源、防治环境污染和环保友好发展”为宗旨， 具有建设成本高、生产周期长、短期收益低、长期回报低和各类风险高等特征[1] ， 让很多社会资本望而却步。 此外， 风险是普遍存在且随机发生的， 无论是自然灾害， 或是政策变动， 还是人类活动等， 都有可能为绿色金融投资项目带来风险。 虽然绿色金融投资项目的风险是客观存在的， 但可以通过掌握一般规律来控制风险、弱化风险以及规避风险等。 从环境效益看， 绿色金融投资项目是为了从目标定位、工艺流程和管理控制等方面都能最大限度地减少废弃物的产生以及提高资源的利用率。 如何实现绿色金融投资项目全生命周期的风险最小化管理， 成为绿色金融投资项目可持续发展的关键难题。 如何破解该难题并引导更多的资本流入， 是本研究试图解决的问题。……