山西财经大学 朱志聪

互联网的快速普及为互联网金融的兴起提供了庞大而坚实的网络、终端、用户和应用基础[1]。互联网具有广泛性、通用性、透明性的基础设施，与金融相结合产生了有别于传统的互联网金融，互联网金融具有以下几个特征：一是成本低。互联网金融模式下，互联网企业无固定营业网点，节约了大量固定资产投资，采用电子支付交易成本低。二是效率高。互联网金融业务主要由计算机处理，操作流程完全标准化，客户不需要排队等候，业务处理速度更快，用户体验更好。三是客户覆盖面广。互联网可以打破时间和空间上的界限，将全球的顾客纳入自己的客户群中。这些特性使得互联网金融具有了传统金融难以比拟的优势，包括服务便捷、匹配精准、成本低廉等[2]。正是基于此，C企业迅猛发展。

1 C企业的利润来源

受新冠疫情的影响，在2021年上半年中国经济出现经济萎缩，C企业的利润却在逆势上扬。C企业招股说明书显示，仅2021年上半年C企业的利润较之2020年同比增长1000%。利润的强劲上扬得益于客户数量的增多，而客户增多是因为C企业的小额放贷业务，如今越来越多的消费群体使用C企业的信贷产品。C企业的信贷产品并不是简单的赚取贷出利息，而是通过资产证券化等手段进行循环放贷，用100倍的杠杆发放了3000多亿元的贷款。通过这种资产证券化方式其微贷科技平台下的消费信贷产品逐渐成长为一头“现金牛”。仅2021年上半年，收入较之原来增长59.5%，占总营收的25%。……