曹屹昂 李阳

一、引言

在我国经济高速发展的过程中，不仅企业发展的机遇和不确定性在增加。与此同时，财务风险也在不断的增加。而财务风险会直接对企业的经营发展产生重大影响。因此，在企业日常经营活动中如何去规避风险或者降低风险发生的可能性就成了企业未来需要面临的重大问题。

JL 公司属于汽车行业，是国内规模较大的重型卡车制造商。面对汽车市场竞争程度的加剧，JL 公司若想在严峻的市场环境中生存和发展，就必须大力提升企业自身的核心竞争力。本文采用因子分析法进行财务风险评价，发现目标公司应加强应收账款的管理、制定适合自身发展的筹资计划及拓宽融资渠道等方式来降低企业的财务风险，使企业竞争优势最大化。

二、研究设计

（一）样本企业指标选取

用于评价财务风险的指标是采用一定的评价标准来对目标企业的四大基本能力进行反映，而评价标准一般是选用一些可以体现企业财务风险水平的财务指标。选取的指标能够让我们了解企业日常经营的真实情况，并且可以根据计算公式算出的最终结果进行直观的表达。指标选取如下：资产负债率("DR")、成本费用利润率("RPCE")、存货周转率("ITO")、总资产周转率("TAT")、应收账款周转率("RTR")、资产报酬率("ROA")、总资产净利润率("TAR")、净资产收益率("ROE")、营业净利率("NPMR")、总资产增长率("TAGR")、净利润增长率("NPG")、速动比率("CR")、流动比率("QR")、每股净资产增长率("RONA")、流动资产周转率(CAT)。

（二）对比企业样本的选取

本文对比企业样本全部来自于A 股上市公司，ST 公司以及财务数据披露不齐全的公司进行剔除，最后将对比研究的公司数确定为14 家。……