◆孙文秀

一、前言

科学技术和金融是我国经济快速发展中的两大重要引擎。更好地使科技创新和金融要素结合，是国家制定中长期科技发展规划纲要确定的战略举措，也是解决由科技发明向产品转化和高新技术企业融资难题的现实选择。

Sasidharan 等（2015）从企业层面研究了公共金融投入与科技创新产出之间的关联，发现公共金融投入对于科技创新产出有强大的促进作用。Zetsche 等（2018）认为科技金融除了具有降低交易成本、拓展业务和风险管理的特点，还具有更大的金融包容性，因而能够为中小型企业和投资者带来更大的信贷支持。张博特（2014）进一步解释了科技金融的概念、在研究科技金融体系的构成的基础上，分析了科技金融创新的功能和风险问题。王海芸（2019）从科技资本市场、科技财税与信贷、风险投资、科技金融产出和科技金融环境五个方面构建了科技金融发展指标体系，通过实证分析发现科技金融环境对于科技金融发展具有决定性作用，且科技金融产出相对滞后于科技金融投入。

国内外学者更多地注重从产业层面分析金融对于科技创新活动的资金支持作用，我国学者大多从解释科技金融的概念入手，论证科技和金融的相互促进作用，从而为科技创新型企业的转型中面临的融资难题提供解决方案。

二、科技金融权益投资

权益类投资包括投资于股票、证券型基金和股票型基金，科技金融权益投资是将科技要素融入权益投资，即投资于科技金融类权益产品，主要是投资于科技型企业尤其是高新技术企业的股票，或者将资金交由投资银行管理，由基金管理人投资于高新技术企业，投资者持有有价证券。……