王淑敏 ，李艾玲

引言

离岸金融是设立在一个国家境内，与该国家本土金融体制相区分，不受该国家金融法律及法规的管制，主要是非居民之间的金融交易和财务活动。①何念如：《离岸金融：定义、类型及实践》，载《区域金融研究》2017年第11期，第17页。从国际实践出发，世界上多数自贸港（区）为顺应经济全球化的发展都配备了相应的离岸金融市场。但离岸金融市场的建立是一把“双刃剑”，离岸金融因其“两头在外”的自然属性，必然会带来相应风险。基于海南自由贸易港境内关外的法律地位，具备开展离岸金融创新业务的先天优势。采用何种模式更适宜海南自由贸易港，并被载入未来“海南自由贸易港法”值得我们深思。在这方面，英国等国的“监管沙箱”模式具有一定的先进性。基于此，本文通过比较域外各国“监管沙箱”模式，说明对海南自由贸易港的启示，为“海南自由贸易港法”立法提供合理的建议。

一、“监管沙箱”模式对海南自由贸易港离岸金融监管的必要性

基于海南自由贸易港具有境内关外的法律地位，在这一区域内从事离岸金融活动，与一般区域内的离岸金融业务有所区别，表现在自由的离岸业务环境与适当的风险监管的辩证统一。

（一）“监管沙箱”模式为海南自由贸易港离岸金融提供更加宽松空间

1. 海南自由贸易港的金融创新需要离岸金融业务

中国共产党中央委员会和国务院于2020年6月1日公布了《海南自由贸易港建设总体方案》，该方案一方面支持跨境资金流动自由便利，构建多功能自由贸易账户体系。……