金蓉丽

（宁波经济技术开发区控股有限公司，浙江 宁波 315800）

当前我国各大行业经营情况、收益水平持续提升，随着业务规模发展，融资需求扩大，越来越多的企业选择在金融市场直接发行债务融资工具。伴随债务规模扩大，近年来市场违约事件剧增，加剧了市场投资风险。因此，本文结合内部控制模式分析风险类型，做好发债企业风险控制，减少发债企业流动性风险，保护债券发行各方的根本利益。

一、债券信用风险概述

债券信用风险包含以下几个方面内容。其一，宏观经济风险。由于企业盈利水平、经营业绩和市场环境相关，因此宏观经济会对企业经营情况产生影响，降低其信用水平。当市场环境良好且经济呈上升发展趋势时，则企业经营情况良好，信用水平高。反之信用水平降低，盈利能力下降。其二，财务风险可以体现出企业在今后一段时间内的盈利水平、偿债能力、资产质量及其现金流。企业盈利能力、偿债水平是展示其信用风险的主要指标，相较于速动比率、流动比率更能分析企业是否具有定期支付成本与利息的能力，因此需科学分析偿债信用风险。其三，债券发行经营管理风险。企业经营与竞争过程中涉及的领域较广，如竞争阶段会涉及到产品售后、质量、价格、特点等内容。例如，多元化企业在经营过程中不会受到单一市场行业限制，因此管理风险较小，信用评估分数高。

二、内部控制视角下企业债券信用风险防控……

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