孙习亮 林晓红

摘要：在经济全球一体化进程不断加快的今天，经济社会也在随着高速发展，企业要想在充满挑战和机遇的市场竞争中抢占到一片良好的生存空间，得到更好的发展，就需要通过不断地寻找和选择项目进行投资。然而，投资与风险形影不离，投资风险的必然性贯穿于企业整个投资过程。因此，文中直截了当对企业投资风险成因予以梳理，然后结合企业自身发展的实际情况进行相关对策的分析和总结，通过分析企业投资风险的成因和存在的问题，并根据这些存在的问题为企业管控投资风险提出合理的建议，最终帮助企业达到投资更加合理化，提高企业整体的经济效益，促进企业更好地发展。

关键词：投资风险；管控；问题；对策

引言

随着全球经济的快速发展，市场经济的竞争也随着日趋激烈，企业只有对自身的资源进行合理的利用，才能夠在这发展的大潮中站稳脚跟。当前，在我国企业的经营过程中，投资成为推动诸多企业发展的一项不可或缺的经济活动。投资不仅仅可以为企业的持续快速发展创造更多可能性，同时也成为诸多企业利润增加的源泉。但是，投资必然伴随着或高或低的风险值，它是所有企业避之不及的，但是在高收益的引诱下又不舍离去。投资过程中，企业想要有效应对投资风险，并在市场竞争中立于不败之地，必须对投资风险保有必要警惕；必须不断加大投资风险管控力度；必须建立内部风险高效管控体系并不断予以完善。只有这样，才能提升投资风险的识别能力，进而提升投资风险的应对和处理能力，才能使企业达到投资风险最小化、投资效益最大化的目的。因此，对企业投资风险管控问题的研究就显得非常的重要。

一、企业投资风险的形成原因

1.企业财务管理环境的复杂性

企业财务管理环境（理财环境）包括来自于企业内部和外部的、客观存在的能够对企业财务活动以及财务管理产生影响的经济、法律、金融等各类条件统称。就定义出发可以发现，企业财务活动必然会受到财务管理环境的影响。从企业内外部不同角度来划分，企业财务管理环境可以分为企业财务管理宏观环境和企业财务管理微观环境。企业财务管理微观环境即为从企业自身出发，如企业组织形式、企业生产和销售方式等。而企业财务管理宏观环境则涉及面很广，包括经济、法律、政治、文化、市场及资源等环境因素。这些环境因素虽然存在于企业之外，却会对企业的经营管理有着很大的影响，又都是企业在经营管理中较难改变的外部条件，这就要求企业在经营管理时更多地是要去适应它们。所以财务管理环境影响着企业经营成本及利润的高低、资金的取得和配置、利润的留存和分配，甚至是企业的重组、兼并和破产。目前，我国企业的财务管理系统存在着很多不合理的问题，比如内部组织机构设置的不合理，企业部门的规章制度不完善以及管理人员的素质水平能力不足等，这就会导致企业在面对财务管理环境的变化时缺少足够的适应和应变能力，就很容易导致风险的发生。

2.企业投资信息不对称

企业投资信息不对称是指企业在进行投资活动时，各个相关成员之间对有关信息认识情况存在差别，即有的成员掌握较多的投资信息，而有的成员却对投资信息了解匮乏。而企业在投资进行活动时往往都有信息不对称的情况，所以企业对投资信息了解情况的不对称也是导致发生投资风险的一种主要原因。

（1）内部投资信息不对称

顾名思义，从企业内部出发，表现为企业决策者与投资管理部门之间出现了信息不对称。若掌握更多投资信息的投资管理部门一方不向信息匮乏的企业决策者一方传递更多有效的投资信息，企业决策者就不能了解投资项目详细、具体的情况，这就很难对投资项目有很好的了解及判断，从而影响正确的决策。

（2）外部投资信息不对称

即市场信息不对称，若企业投资方仅仅是通过可量化数据对投资项目的信息进行参考，而投资项目的具体情况以及健康程度等因素无法进行全面的了解，投资方就很难通过这些因素得到很好的判断，从而影响正确决策。

3.可行性分析不全面

众所周知，可行性分析是企业在投资之前不可或缺的环节，其可以对投资对象的主要内容及其他相关情况进行全面的分析阐述和科学论证，同时还可以对项目完成之后可能取得的经济效益及社会影响进行较为科学的预测。通过可行性分析可以对企业目标项目提供是否值得投资的咨询意见，并针对可行性较强的项目给出投资后如何建设的建议。可行性分析对于目标项目的开展与否是具有决定性意义的。

可行性分析是集科学性、公正性、客观性、预见性于一身的综合性系统分析方法。但是目前很多企业在对投资项目进可行性分析时，存在很多论证不科学、不严谨、不全面的情况，没有把可行性分析作为前期准备工作的重点内容，在对投资项目进行研究分析时，决策者态度不端正，缺少对投资项目的综合分析，而更多的是采取经验主义，仅仅根据以往的经验进行判断，这就很难制定出针对风险的对策。这些问题往往都会给企业投资该项目带来不利的影响，导致企业增加发生投资风险的概率。

4.企业管理者风险意识不高，财务人员专业能力不足

作为企业的领导和管理者，风险意识不够，将会直接影响企业财务风险管理机构的设置情况。在经济高速发展的今天，如果企业不设置财务风险管理机构或者是设置的不合理，将会大大影响企业的风险管理，从而可能导致企业出现经营问题。而财务风险管理机构作为企业财务风险的管理者，财务风险管理又是一项非常复杂的工作，从工作性质上就要求作为财务人员就必须要具备一定的理论和实践知识，以及一定的数据分析和处理能力，如果财务人员的素质达不到要求，就可能会给企业带来风险。

5.投资主体过于多元化，投资期限过长

近年来，很多企业遵循“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的投资理念，希望通过多元化投资的模式来试图分散企业的投资风险。这本来是没有错的，由于分散投资理念深入人心，很多企业在投资配置时常常会选择很多不同的投资品种和项目进行投资，但是实际上，很多投资品种和项目之间它们技术和形态上以及财务管理、盈利模式等方面存在着很大的差异，如果企业的管理人员在选择投资项目时没有很好地运用投资决策理念，只是照搬原有的经验，这就会导致在投资的品种和项目过于多元化时带来决策上的很多风险，因为在时间和资源有限的情况下，决策次数少的成功率自然比投资决策多的要高。

还有很多企业选择房地等产业投资，由于房地产等行业具有前期投入大、投资周期长的特点，如果企业前期投资规模过大，而在后面的经营管理和资金的周转上一旦出现问题而不能及时解决，这些问题就会像“多米诺骨牌”效应一样，造成更大的财务风险，甚至会导致企业破产。

二、管控企业投资风险的对策

1.提高对财务管理环境变化的适应能力和应变能力

由于企业财务管理环境复杂多变，所以企业要想通过投资活动达到企业的投资目的，就需要认真地分析各个财务管理环境因素及其变化情况，再根据分析的结果不断地完善企业自身的财务管理系统。从而最终达到提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力的目的。

财务管理微观环境层面，企业可以通过完善自身的组织形式、了解和准确分析市场环境、以及优化企业的生产和销售环节等措施达到降低风险。

财务管理宏观环境层面，对于这些独立于企业自身之外的宏观环境因素，企业虽然无法通过改变自身来对其环境产生影响，但是可以通过认真分析和研究宏观环境因素的变化情况，找到其变化的规律，在根据有可能出现的变化情况制定相应的措施，及时并合理地调整企业的经营管理模式来去更好地适应财务管理宏观环境，企业只有具备应对财务管理宏观环境的适应以及应变能力，才能在面对财务管理宏观环境因素风险时采取更好地应对措施，从而最终降低企业因财务管理环境变化而带来的风险。

2.建立完备的信息数据库

在大数据的时代背景下，建立完备的信息数据库，能够更好地集合和更有效地管理各种信息数据资源，提高信息资源共享的效率，是解决信息不对称的最佳途径。

对于企业内部信息的不对称可以通过完善企业内部的信息数据系统，加强决策者和投资管理部门之间信息的传递和沟通。使决策者能够对投资项目有更好更深入的了解，从而进行更良好更准确的决策。

对于企业外部信息不对称的情况，可以通过采取健全企业信息采集制度的方式，对要投资项目的历史数据等信息进行尽可能多的搜集和管理，并结合实际考察等方式，对搜集到的数据进行综合管理并建立信息数据库，才能有效地提高信息的共享效率，更好地解决市场信息不对称的问题，从而更好地规避投资风险。

3.重视可行性分析

企业在开展投资之前必须要重视可行性分析，通过对投资项目详细、全面、科学的论证，包括技术可行性分析和经济可行性分析，这是保证投资项目顺利进行的必要措施。

企业要想把握住好的投资机会、提高企业的投资收益，做好投资项目可行性分析，就必须要深入地了解市场情况及变化趋势，收集各种相关的数据，从各个方面进行科学的投资论证分析。其中技术可行性分析包括投资项目的前景、应用、未来环境以及风险和规避方法等内容，而经济可行性主要从支出和预期收益两方面进行分析，支出方面主要包括投资项目的前期投资成本及后期费用。收益方面主要包括投资收益率、投资回收期等。

可行性分析是企业在开展投资活动前必不可少的重要内容，因此不管是企业选择内部部门完成还是寻找其他专业的投资评估机构来完成可行性分析，都一定要实行，而且企业还要针对制作出的投资可行性报告进行反复验证。

4.增强管理者的风险意识，提高企业经营管理水平

随着我国市场经济发展程度的不断深入，企业要想在日趋激烈的竞争力中不断提高企业效益、降低企业风险，得到更好的发展，除了企业要对所处的环境有准确的认识和对市场变化保持高度的重视之外，还需要从管理者到全体员工重视风险防范意识和提高管理水平。

（1）增强管理者的风险意识

作为企业的管理者，应该充分认识到风险对企业发展的影响和财务管理机构设置的重要性。然后通过学习来增强管理者的风险意识水平，从而才能有效地减少因为管理不善而给企业造成的财务风险。

（2）提高企业经营管理水平

面对当前复杂的财务管理环境，企业管理者不只是要为企业设置财务管理机构，而是要设置具有较强专业性并且内部控制制度较为完善的财务管理机构。财务管理机构的财务管理人员要始终将风险防范意识运用到全面的财务管理工作中，才能使企业财务管理系统能够高效地运行，才能充分发挥企业的财务管理能力，最终达到有效地防范和降低存在于企业财务管理各个环节中的财务风险。

5.合理选择投资期限及控制投资项目数量

一般来说，投资项目的投资期限越长及投资回报率越高的投资项目，其存在的风险也就越高，所以企业在选择投资项目的时候，要结合企业自身情况合理地选择投资项目的投资期限，而不是盲目地追求收益高的项目进行投资。在采取分散投资策略时，不能只着眼于分散，而是尽量选择自身了解和熟悉的市场及领域，并且它们之间相关性没有那么高的项目进行投资。这样才能更有效地避免因盲目追求分散风险和高收益而带来的投资风险。

6.通过其他方式将投资风险转移

企业还可以通过其他方式将投资风险转移，这其中包括保险的方式和其他非保险的方式，如联合经营、委托管理等，将部分或全部的投资风险转移给另一方，最终达到降低企业投资风险的目的。

（1）保险方式

通过保险手段转移投资风险是指企业同保险公司就某项投资活动签订保险合同，并缴纳保险金，未来该活动发生风险时，保险公司同意就此项风险造成的损失给予企业一定补偿的一种行为。保险是分摊风险事故损失的一种财务安排，是降低风险的一种有效管理方法。

（2）其他非保险方式

对于那些无法通过向保险公司进行投保的投资风险，企业可以通过联合经营的方式，将投资项目的部分权益转移给另一方，这样也就在一定程度上降低了企业自身的投资风险。也可以通过托管，即委托管理的方式，将一些专业性较强的投资项目委托给在该方面具有专业能力和经验的机构去管理，这样能更有效地避免因管理不善所带来的投资风险。

三、结语

今天企业所处的经济背景和市场环境和以往已经大不相同，随着科学技术的發展，让世界各个个体之间更加不可分离，个体与个体之间的影响也逐渐变大，社会分工也愈加精细。投资活动作为企业在残酷的市场竞争中制胜的法宝一直受到高度的重视。而企业在面对投资活动中的各种风险时，企业需要结合自身的实际情况对各个风险因素进行详细、深入的了解，同时，也要重视可行性分析，并对企业的投资管理人员进行培训，不断地提升他们的素质水平，建立健全投资管理制度，才能更好地规避投资过程中的各种风险，使得企业能够在激烈的市场竞争中占据一席之地并且能够持续不断地发展。

总之，投资风险的存在毋庸置疑，企业应该大胆承认投资风险的客观存在性，在此基础之上，认清投资风险的不确定性。企业只有加强投资风险管理和控制，掌握住主动权，才能降低投资风险发生的概率和降低发生风险所导致的损失程度，从而更好地实现企业投资效益最大化的目标。■

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作者简介：孙习亮（1966-），男，汉族，湖南安乡县人，副教授，主要从事经济、会计、税务理论与实务研究。

林晓红（1980-），女，汉族，山东烟台人，硕士，主要从事战略管理、财经及税务理论与实务研究。