李巧云 孙萍

摘 要：后疫情时代，农商行应发挥网点触角深、客户黏性强、决策链条短等内部优势（S），充分抓住结构性存款整治、各类优惠政策、鼓励拓宽资本补充渠道等外部机会（O），改善负债端成本高、风险抵补能力弱、金融科技能力不足等内部劣势（W），积极应对经济下行及大行业务下层对优质客户抢夺的外部威胁（T），探寻适合自身的发展战略。

一、内部优势（Strength）

（一）网点触角深，支农支小地位稳。

经过多年的发展，农商行网点已遍布城乡，网点辐射范围广，触及到每一个乡镇。疫情爆发后，政府要求银行重点支持小微企业发展，农商行无疑是支农支小的主力军。根据银保监会公布的统计数据显示，截至2020年一季度末，银行业普惠型小微企业贷款余额125542.34亿元，其中农村金融机构45470亿元，占比36.22%。

（二）客户黏性强，个人存款市场份额高。

作为当地有温度的法人银行，农商行在多年的发展中，积累了大量忠诚度高的客户，客户（尤其是当地农户）的黏性较强，以Y地区城市农商行X农商行为例，其个人存款及个人定期存款市场占比分别达19.73%、24.67%，皆居于首位。县域农商行的上述占比则更高，稳居市场首位。突如其来的疫情，让更多居民意识到存款的重要性，农商行的客户黏性及存款稳定性有望进一步增强。

（三）决策链条短，适应市场变化快。

作为地方法人银行，农商行自主经营，决策链条短，可根据市场变化，迅速开发设计出适合市场需求的产品，如为应对疫情带来的就业压力，地摊经济得以推广后，全国各地多家农商行第一时间设计了“地摊贷”等相关贷款产品，迎合了市场需求。大行业务下层后，支农支小贷款利率下行，农商行可根据自身业务发展需要，随时自主决定是否降低利率，无需经过层层审批，紧跟竞争者步伐，以适应市场竞爭的需要。

二、内部劣势（Weakness）

（一）负债端成本需降低。

利率市场化背景下，各银行之间的揽储大战从未停息过，加之结构性存款的诞生，无衍生品资质的农商行吸储压力倍增，为了提升吸储竞争力，大部分农商行选择发行大额存单及利率上浮到顶的方式增强竞争力。负债端成本的高企，缩小了农商行贷款利率的可压降空间，后疫情时代，为支持实体经济度过困难，政府要求推动金融系统今年向各类企业合理让利1.5万亿元[1]，实体贷款利率压降势在必行，如何降低负债端成本，是农商行必须解决的痛点。

活期存款成本低，是各银行机构必争的储蓄资源，而部分农商行争夺活期存款的竞争力有待提升，以Y农商行为例，从自身存款结构来看，活期存款占比为27.98%，与当地其它银行机构相比，活期存款占比较低;从活期存款市场份额来看，Y农商行活期存款市场占比6.83%，市场份额占比较低。

（二）风险抵补能力需加强。

据银保监会公布的统计数据显示，2020年一季度，农村商业银行拨备覆盖率为121.76%，在各类型银行业中处于最低位（图2），拨备覆盖率作为衡量银行业抵补风险能力强弱的重要指标，可见农商行的风险抵补能力相对薄弱。现行的风险抵补能力是否能够有效应对疫情带来的相关行业的冲击，本文选取Y农商行为样本，对受疫情影响较大的批发和零售、住宿和餐饮、文化体育和娱乐业中小企业贷款进行压力测试，旨在分析农商行应对疫情影响的风险抵补能力。

截至2020年3月末，Y农商行批发和零售、住宿和餐饮、文化体育和娱乐业中小企业贷款余额33.51亿元，其中不良贷款余额0.62亿元，资本充足率15.81%，净利润为0.68亿元，贷款损失准备为10.84亿元。据压力测试结果显示，在假设其它行业贷款不变，拨备覆盖率达监管最低要求的情况下，上述贷款中20%正常贷款裂变至不良贷款中，资本充足率将会下降0.97个百分点至14.84%;30%正常贷款裂变至不良贷款中，现有的拨备将不足以抵补风险，需补提3.26亿元贷款损失准备;60%正常贷款裂变至不良贷款中，资本充足率的监管红线将面临被突破的风险（表1）。由此可见，Y农商行现有的拨备、利润水平，只能抵补疫情影响较大行业20%左右的正常贷款裂变至不良贷款带来的损失。

（三）金融科技能力亟待提升。本次疫情期间，让移动互联时代至关重要的“非接触式的数字化、线上化服务能力”变得更加重要，让越来越多的中小银行意识到线下金融服务的诸多局限性，也让农商行看到了自身在金融科技方面的短板。大部分农商行依托于省联社的科技能力，省联社统管多家农商行，不能及时准确地面面俱到，更多聚焦于某一个或几个业务点，比如信贷、支付等，而且更多的是各条线、部门单兵突进，缺乏全局的统筹，条线部门之间，壁垒重重，利益攸关，缺乏整体的协同能力，甚至内部产生诸多重叠和空白，资源难以有效集中[2]。

目前，多数农商行对于零售客户正逐步实现线上转型，但对于小微企业客户的线上转型则比较滞后，疫情后时代，面对互联网银行为提升获得优质小微企业客户资源的竞争力，运用大数据、云计算等技术建立风险定价和管控模型，增强线上获客、风控及服务的科技能力，则显得尤为迫切。

三、外部机会（Opportunity）

（一）借结构性存款整治契机，广拓存款资源。为杜绝误导销售、违规展业等问题，银保监会发布通知要求对结构性产品进行投资风险揭示[3]。为防范部分企业利用抗疫情期间的低息贷款购买结构性存款进行资金空转套利的现象，多地监管部门对相关银行进行了风险提示、窗口指导，要求逐月压降结构性存款规模，同时加大对利用结构性存款套利现象的处罚力度，多家银行皆因贷款资金转存结构性存款被开罚单。

结合监管对结构性存款规范整治的契机，无结构性存款资质的农商行，可以适时合理合法宣传结构性存款与一般性存款的区别，向储户普及结构性存款的投资实质，抓牢低风险偏好客户。对一些银行释放出不符合规定的单位结构性存款，抢抓营销时机，从而在一定程度上缓解结构性存款对本行存款造成的营销压力。

（二）充分利用好政策，优化银企关系。疫情后时代，为鼓励银行发放普惠企业贷款，政府多部门给与了政策优惠，如自2020年6月1日起，人民银行通过货币政策工具按季度购买符合条件的地方法人银行业金融机构新发放的普惠小微信用贷款。购买范围为符合条件的地方法人银行业金融机构2020年3月1日至12月31日期间新发放普惠小微信用贷款的40%，贷款期限不少于6个月。

人民银行通过货币政策工具购买上述贷款后，委托放贷银行管理，购买部分的贷款利息由放贷银行收取，坏账损失也由放贷银行承担。购买上述贷款的资金，放贷银行应于购买之日起满一年时按原金额返还[4]。这一政策意味着，银行发放的普惠小微信用贷款的40%是零成本资金，农商行可以将政策释放的成本优势让利给优质的小微企业;为充分调动地方法人银行积极性，人民银行会同财政部通过特殊目的工具，对地方法人银行给予其办理的延期还本普惠小微贷款本金的1%作为激励[5]，农商行应抓住政策契机，对普惠型小微企业进行逐户上门摸排，主动对接服务延期还本事项，扎实农商行的温度服务口碑。

（三）拓宽资本补充渠道，夯实一级资本。后疫情时代，为做好“六稳”“六保”工作，推动中小银行更好地服务中小微企业，中央政府支持中小银行通过发行普通股、优先股、永续债、可转债、二级资本债等方式，拓宽资本补充渠道，同时要求地方政府利用专项债以适当方式为中小银行补充资本，更加关注地方法人银行的发展。

上述补充资本渠道中，二级资本债仅能补充二级资本，优先股、可转债分别能补充一级资本、核心一级资本，但门槛较高，仅上市银行可发行。对于未上市的农商行而言，永续债是补充一级资本的最优途径。

农商行应抓住后疫情时代政府及监管部门鼓励并支持中小银行拓宽资本补充渠道的机会，将争取永续债的发行提上日程，拓宽一级资本来源，为扩大信贷资产规模储备相应的资本，從而更好地服务地方实体经济。

四、外部威胁（Threat）

（一）经济下行及疫情影响，银行资产质量承压。

受全球疫情冲击，世界经济严重衰退;关税壁垒、技术封锁，全球供应链循环受阻，国际贸易投资萎缩;国内消费、投资、出口下滑，企业尤其是民营企业、中小企业经营困难凸显。银行与企业休戚与共，企业的经营风险经过层层传递，最终会传导至银行，尤其是风险抵御能力较为薄弱的农商行资产质量下行压力更大。

从数据来看，疫情对经济下行的影响显而易见，2020年一季度，全国GDP同比呈负增长（图3），但由于疫情对银行资产质量产生的影响具有滞后性，故从一季度数据上来看，各类型银行的不良贷款率于去年比，未有较大的波动（图4）。疫情对银行资产质量的影响有待进一步观测。

（二）大行业务下层，低利率、优质客户抢夺的威胁。无论是政府要求五大行普惠型小微企业贷款全年增速高于40%，抑或是普惠金融在分支行综合绩效考核中的权重提升至10%以上的要求，都在向农商行传导着大行业务下层的压力，为完成目标任务，大行不断下调普惠小微企业的贷款利率，而最低利率无疑是优质普惠小微企业才能获得的，若农商行在利率上不能及时跟进大行，那么不可避免地会面临优质客户被掠夺的压力，成为劣质客户的接盘侠，从而造成新一轮的资产质量恶化。

而基于负债端成本较高等因素影响，部分农商行在利率上与大行相比，尚未显示优势，以Y地区为例，根据各行上报银保监局的小微企业信贷产品内容，结合现行的LPR利率推算出现行各行小微企业信贷产品最低利率，Y农商行小微企业贷款产品的最低利率为4.24%，不具备利率优势。

五、应对战略

（一）S-O战略。要充分发挥网点触角深、客户黏性强、决策链条短的自身优势（S），将外部机会（O）利用到极致。借结构性存款规范契机，合理做好宣传，进一步增强低风险偏好客户的黏性;借普惠型企业贷款的各类政策优惠，最大限度地优化民企关系，打响农商行的温度服务品牌。

（二）S-T战略。面对大行业务下层的外部威胁（T），要充分发挥决策链条短的自身优势（S），应及时对客户进行市场细分，制定差异化的营销策略，对于优质客户，可以采取紧跟大行的策略，采用与大行一致的低利率，杜绝优质客户因利率偏高而流失。

（三）W-O战略。对于自身负债端成本较高、风险抵补能力较弱、金融科技水平落后等自身劣势（W）。一方面要充分利用外部机会（O），如可以借结构性存款空转套利整治契机，抢夺因此释放出的单位存款，降低负债端成本;另一方面可探讨寻求战略合作者，如与互联网巨头合作，增强自身风险抵补能力及金融科技水平。

（四）W-T战略。面对疫情及经济下行带来的资产质量承压的外部威胁（T），及自身风险抵补能力弱、金融科技水平落后的劣势（W），农商行要在不利的内外部环境中，重新审视自身的不足，在逆境中强身固体，重点关注疫情中蓬勃发展的新兴市场，如在线教育、生鲜配送、网络平台等领域，开拓农商行的蓝海市场。

注 释

[1] 李克强主持召开国务院常务会议 部署引导金融机构进一步向企业合理让利助力稳住经济基本盘等

[2] 参考中华合作时报农村金融“疫情对农商行意味着什么？兼谈2020年农商行发展趋势”

[3] 中国银保监会办公厅关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知银保监办发〔2019〕204号

[4] 中国人民银行 银保监会 财政部 发展改革委 工业和信息化部关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知银发〔2020〕123号

[5] 中国人民银行 银保监会 财政部 发展改革委工业和信息化部关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知银发〔2020〕122号

作者简介1：女，1988年7月7日，江苏射阳，汉族，硕士研究生，中级经济师/中级会计师，盐城农村商业银行 风险管理部，经济金融。

孙萍，女，1991年2月14日，江苏盐城，汉族，本科，盐城农村商业银行 风险管理部，经济金融。