张会芳

摘要：本文聚焦海外工程承包企业在市场进入、项目承接、投标报价、合同签订、项目执行及竣工交付等阶段的常见重大财务风险，对这些风险进行分析并力求提出相应的化解方法。

关键词：海外;工程承包;财务风险管理

引言

我国海外工程承包企业在“一带一路”进程中扮演着不可或缺的先行军角色，然而能否有效地管理汇率风险、利率风险、材料价格波动风险、税务风险等财务风险，成为其能否扎根经营、持续发展的关键问题之一。

一、市场进入及项目选择阶段财务风险和对策

海外工程承包企业在进入新市场（目标国家）前，通常要对目标国家的政治、经济、文化、社会发展水平、社会稳定程度等方面进行充分调研，特别是我国与该国双边关系的历史及预期稳定性。财务方面投资环境包括：目标国家财政资金预算、当地货币汇率及利率、税费政策、外汇管制等，以及中国政府和世界银行等国际性金融组织对其的投资和贷款计划等。

（一）财政资金

目标国家的财政资金状况，决定工程承包企业在目标国家承接项目的收款风险高低。进入新市场前，应通过目标国政府部门公开媒介获取近年的财政收支情况、收入来源、支出去向，以及负债情况和外汇储备情况;应了解目标国的国际融资是否被国际货币基金组织限制或控制;应获取中国政府对目标国的优惠贷款项目落地情况及未来贷款计划等。

在项目选择时，应考虑当地资金、中国政府优惠贷款及国际金融机构贷款项目搭配获取，便于满足不同项目间国际采购与当地采购的货币搭配，降低换汇成本，提高资金使用效率;同时防范项目空档期间的队伍流失和设备闲置风险。

（二）税费政策

财务人员应结合主营业务进行针对性调查，重点包括工程行业相关税费政策，掌握涉及的税种、税率、外资企业优惠政策，以及与我国签订的双边税收协定等。防范在成本测算、收款结算及纳税申报等关键节点不符合当地税法要求，引发项目成本估计不足或被罚款等风险。

同时，在目标国家设置法律主体，比如设立分公司、办事处或子公司，也应充分考虑相关税务成本和财务风险，包括资本弱化、跨境所得税（抵免）汇算等问题。

（三）汇率及利率

为防范货币贬值风险并测算可控资金成本，应了解近3～5年的当地币与美元、欧元或其他国际货币的汇率变动情况，咨询未来预期汇率走势情况。了解当地的融资条件和融资成本等，比如非洲国家的商业银行资金成本是可以谈判的，融资达到一定额度，资金成本优惠幅度相当可观，存款利率根据资金量大小也可以谈价格，在这些国家选择融资机构应在安全可靠的基础上多做比较。

（四）外汇管制

目标国外汇管制关系到项目的海外采购、利润汇回渠道等风险的评估。应咨询当地专业机构关于外汇汇出的条件、限制及税费，以及个人出入境携带外币现金的数量限制等。打通海外采购、利润汇回渠道，同时防范员工个人出入境时携带外币现金过多被没收或罚款的风险。

上述调研工作应形成国别报告，同时为保证调研报告的及时性和有效性，应每年度对相关内容进行跟踪调研，及时更新。

二、投标报价阶段的财务风险和对策

海外工程承包企业承接的项目因地域、文化和经济发展水平存在一定差异，施工技术标准也存在一定差异，所以报价复杂程度远比国内大得多，风险排查及识别难度也大为增加。有效识别重大风险，是投标报价阶段的重要任务，也是决定项目财务目标能否实现的风险源头控制点。

（一）工作量及工期估算

专业人员在对招标文件详细审阅和研究的基础上，应对招标文件中没有明确的重大事项主动提出质询，对于不符合技术规范的事项要予以澄清和明确，应派人现场踏勘，不能主观臆断凭经验做出判断。而后应通过对图纸和招标文件比对、审查和复核，防止因工作量清单漏项、内容不完整导致报价错误。

同时，也要结合目标国季节、文化等特点，对设计工期的合理性及自身施工能力进行评估，防止因项目不能如期完工导致成本升高或被业主罚款，甚至解约等风险。比如非洲大部分地区分旱季和雨季，施工淡旺季明显，旱季是施工旺季，雨季施工难度增大及进度放缓。

（二）价格预计

承接项目报价要对当地“人、材、机”三方面价格进行充分调查和评估。工程材料，一般占工程成本的60%～70%左右，按当地采购和海外采购，分别调查价格，取材地与施工地的距离，气候、水文差异等产生的额外成本，海外采购的采购周期、汇率变动等都应充分估计。机械设备，现有设备作业能力、新增设备成本预算、机械设备动迁费用等均应充分估计。人工成本，充分考虑属地化员工的工资、福利、劳保及社保等合规成本，同时也要综合考虑物价上涨以及當地工会组织的谈判力等因素，给人工成本留有逐年上浮的空间。

同时，为遵从“绿色原则”及目标国对环境保护的具体要求，项目施工相应的安全成本和环境保护成本应在投报价中给予充分预计。

（三）税费测算

增值税、进口关税及预扣税是工程项目常见税种，应重点关注招标文件中是否明确哪些税费可以免除，不免除的税费是否已经足额计算在报价中，政府已经公布的预期税费调整政策对报价的影响是否考虑在报价中。比如，一些国家的增值税、所得税税率在不同的年度会有变化，若税费预测不足，可能直接导致项目由盈利转为亏损。

即便上述重大事项测算到位，在项目执行过程中总会有预计不到的情况发生，预留一定比例的风险费用还是非常有必要的。

三、项目合同签订阶段的财务风险和对策

（一）合同定价币种及支付币种

海外工程承包项目合同定价一般会采用国际通用货币，支付币种会存在两种或更多货币即国际通用货币和当地币。合同定价币种选择的余地不大，主要的财务风险来源于支付币种比例确定，以及实际付款与约定币种不一致时处理规则的条款。

首先，合同谈判阶段应争取国际通用货币占比最大，或者有针对性地确定项目材料（海外采购和当地采购）对应支付币种，降低汇率变动及材料价格波动带来损失的风险。其次，付款条款中应约定当实际支付币种与合同约定不一致时，采用的折算汇率是固定汇率还是支付时点的即期汇率，在签订合同之前应对定价货币汇率预期走势进行合理预判。

（二）汇率波动及材料价格波动

合同应明确汇兑损失承担主体，通常应约定业主负担或分担汇率波动损失，同理，材料价格波动风险也要明确由业主承担或分担。合同签订日的主要原料物价清单，要作为合同资料的一部分附后。

（三）税费免征与抵扣

合同签订阶段重大涉税事项包括：进口设备物资是否免进口关税，增值税销项税是业主代扣还是支付给承包方等。税费减免，应明确约定由业主方还是承包方负责办理以及如何办理，如最终因无法办理导致无法免税，相关税费应由业主方承担。增值税销项税，应尽量要求业主方支付给承包方而非直接代扣，因为项目采购进项税税票可以抵扣销项税，如销项税被业主直接扣缴，将导致承包方账面累积大额无法抵扣的进项税额，进而增加项目成本。

四、项目执行及交付阶段财务风险和对策

项目执行阶段是最能体现海外工程企业管理水平和组织能力的关键环节，该环节最为复杂，各种事先预计到的和未预计到的风险均有可能暴露。

（一）收款风险及对策

在合同签订阶段应尽量提高预付款比例，项目落地后应积极推动业主尽早支付预付款。应收账款的回收往往是工程企业最大的难题，这些款项不但占用营运资金，使企业资金成本升高，且易发生坏账风险，在外部融资能力不足的情况下，可能因此导致现金流枯竭进而使海外工程承包企业走向破产。

（1）控制垫资，及时预警，适时踩刹车。在项目施工过程中需对业主的财务情况、信用状况以及支付能力，进行动态评估，从而适度调整施工进度，当产值大于收款达到一定比例的时候，可提前向业主发出预警，如进度款不能及时结算，承包方将采用暂缓施工、停工等措施。财务人员掌握项目收款及产值动态信息，且经授权在发生垫支时可采取停止支付项目采购款等硬性手段，所以在防控垫资风险的过程中应起到及时踩刹车的作用。

（2）项目收款纳入绩效考核体系。发生超额垫资现象可能因为和业主保持良好商务关系的需要，也可能因为企业内部绩效考核的需要。绩效考核不能简单地以利润为基础，当期产值的当期收款比例也应作为考核指标，收款指标完不成，绩效奖金应相应扣减。

（3）应收账款质押及优质资产置换。在应收账款回收期较长，企业又急需营运资金的情况下，可以用业主已经签认的工程账单对金融机构出质，获得一定额度的短期融资。对于坏账风险较高的应收款项可以考虑与业主协商，以应收账款换优质资源，包括优质地块、原油等。

（二）营运资金风险及对策

工程款结算的滞后，严重影响企业现金流量，而企业预收的工程款项往往难以弥补流动资产占用的资金金额。在营运资金紧张的情况下，需要增加银行短期借款等予以补充，进而造成企业财务费用的增加，偿债风险增大。

财务人员在平衡资金过程中，要把营运资金压力传递给项目收款端，着力于推动内生现金流开拓能力的提升，而非一味利用外部融资，要防范外部融资使用过度，给企业带来偿债风险。

（三）材料价格及汇率波动风险及对策

（1）规模采购及国外直接进口。要与当地有实力的公司建立材料采购战略伙伴关系，签订长期供应合同，争取最优惠的和相对稳定的价格进行物资采购，规避价格波动风险。对于中国境内价格优势明显的工程物资和工程设备，要从中国国内进口，以节省采购成本，规避当地通货膨胀的价格风险。

（2）充分利用菲迪克合同条款。当材料价格波动时，对上涨的原材料价格进行价格调差，调差金额由业主承担，从而规避通货膨胀引起的商品价格波动风险。同理，也适用于海外采购原材料的汇率的调差，进口原材料时，如结算货币贬值，汇率的材料调差由业主承担或分担，从而规避汇率变动带来的商品价格风险。

（四）税务风险及对策

执行阶段税务风险主要包括核算风险和票据风险。一是会计核算是否满足当地会计准则的要求以及税法的要求，虽然应税利润和会计利润总会存在一些调整因素，但遵从当地会计准则始终是合理计税的根本基础;二是票据完整性，包括材料采购票据进项税票是否完整获取，预扣税发票是否全部从业主方获取等。防范这些风险的措施包括：聘请当地财务人士加入财务团队;要求商务人员积极向业主获取预扣税发票，要求采购人员在采购时必须获取增值税进项税发票，并将这些基础工作纳入个人绩效考核指标體系。

（五）竣工交付风险及对策

项目竣工交付阶段，应提前安排好机器设备及人员退场，避免大型机械设备和不需要人员滞留现场产生高额费用;及时清收应收款项，整理索赔事项并及时提交业主和监理签批，并对需要关闭的保函进行及时回收。财务人员应按照会计政策计提质保费用，在项目进入质保期后，清晰核算质保费用;对于业主扣留的项目质保金，积极与业主谈判，尝试采用质保金保函方式将质保金予以提前释放。项目结束后要做好项目财务清理及财务档案保管工作。

结语

综上所述，海外工程承包企业在不同国家，不同时期面临的重大财务风险不尽相同，但分阶段对其面临的风险点进行分析，将有助于海外工程承包企业对其重大财务风险进行框架性、体系化梳理，并为其寻求风险化解措施提供一定借鉴意义。

参考文献

[1]潘文学.建筑施工企业内部控制建设：重点、难点与案例分析[M].上海：立信会计出版社，2017.

[2]周鸿飞.海外承包工程项目财务管理中的风险及风险防控[J].财经界（学术版），2016（22）：212.