姚永红 刘云 李晶菁

摘要：旅游業和酒店业同属于第三产业、消费行业。酒店旅游业的发展，除了可以带动相关产业的发展之外，酒店旅游业的消费支出，还可以促进地区产业、实业行业的收入再分配。因此认为，发展好酒店旅游业会对地区经济转型升级发展起到促进作用。本文选择我国酒店旅游业上市公司2018年财务截面数据为研究样本，通过构建多元回归绩效模型，对我国酒店旅游业上市公司绩效影响因素及结果进行解析，以期为加快我国酒店旅游业企业提高企业盈余水平，促进其健康发展有所贡献。

关键词：酒店旅游业;上市公司;绩效评价

中图分类号：F592.7;F272.92文献识别码：A文章编号：

2096-3157（2020）23-0120-03

一、引言

旅游业和酒店业都是服务性行业，同属于第三产业或消费行业。近年来，我国旅游业在国家政策的大力支持下迎来了快速的发展。据《中华人民共和国文化和旅游部2018年文化和旅游发展统计公报》显示，2018年国内旅游市场持续平稳增长，全年境内旅游人数达55.39亿人次，比上年同期增长10.8%，实现旅游总收入5.97万亿元，同比增长10.5%，旅游业对GDP的综合贡献为9.94万亿元，占GDP总量的11.04%。而自2006年以来，我国酒店业也出现了持续、健康、快速发展的趋势，其中，营业收入增长速度最快的当属2010年，增长率达到16.81%。但自2013年以后，我国酒店业受到“三公消费”的政策限制，以及宏观经济整体放缓的影响，行业发展受到一定程度的冲击，行业产出水平和经济效益持续出现负增长。2017年，我国星级酒店经营业绩终于摆脱了连续4年的负增长，营业收入达到2119.3亿元，到了2018年年底，根据文化旅游部市场部发布《2018年度全国星级饭店统计报告》的数据显示，全国星级酒店统计管理系统共有星级酒店10249家，营业总收入达到2090.97亿元。对比发现，2018年的营业收入相较于2017年有所回落，但从长远的发展角度来看，酒店业依然具有巨大的发展前景。

二、模型设计

1.变量选择

净利润是评价企业盈利情况的核心指标，因此，本文选取酒店旅游业上市公司净利润为被解释变量;选取营业收入、营业成本、净资产、负债、存货和应收账款为解释变量。通过营业收入的变化，分析公司每获得一定的收入能够带来多少利润;通过营业成本的变化，解释企业盈利的制约因素;通过净资产指标，分析公司净资产占有数对公司利润的影响;通过分析负债对利润的影响，解释负债的杠杆作用;通过分析存货占用对利润的影响，判断公司是否应增加或降低存货存量;通过应收账款存量指标的分析，考察应收账款占用情况对企业净利润的正面和负面影响。字母符号分别采用如表1所示符号来代表。

2.变量名称定义与字母简称

3.回归模型

所构建的回归分析模型为多元回归时点截面数据模型，见公式（1）。

y=β0+β1x1+β2x2+β3x3+β4x4+β5x5+β6x6（1）

4.分析工具与数据来源

分析工具：officeExcel2010版，SPSS22.0。

数据来源：巨潮网，巨灵网，新浪财经网;2018年12月30日酒店旅游业财务报表数据资料。共选取35家酒店旅游业上市公司为样本，属于全样本。基本财务数据资料省略。

三、模型构建

根据对各要素的相关性分析可知，应收账款与净利润之间相互关系显著性水平不高，原因可能是应收账款对净利润的作用呈非直线关系，对此，可通过转换数据结构，如可将该指标与存货指标合并后获得的数值对净利润进行解释。利用SPSS22.0分析工具对回归的变量系数的进行t检测，均通过了可信度99%检测，但负债因子、存货与应收账款差量因子与净利润之间存在多重共线，考虑到回归结果只作经济含量分析，而不作预测，故予忽略。

表2所示为SPSS22.0得出的回归系数，判断多重共线用，回归结果模型如下：

y=-95.9969+0.074226x1-0.0286x2+0.124279x3-0.0581x4+0.082201（x5-x6）

（2）

四、实证结果

1.样本分析结果

表3为Excel得出的回归系数，分析样本公司的利润业绩会计要素含量回归系数的精度，限于篇幅，只截取部分，见表3。

实证数据得出，营业收入、净资产对净利润的解释呈正相关关系，而营业成本对净利润的影响呈负相关，这验证了前文中对营业收入和净资产变量的系数为正号、营业成本变量的系数为负号假设。继而，通过回归得出的结论进一步明确：存货对净利润的影响解释为正相关关系，其系数符号为正号;负债、应收账款对净利润的解释呈负相关关系，它们的系数符号为负号。

2.绩效影响因素总体分析

在共同因素的作用下，从行业绩效回归模型可知：（1）酒店旅游业每取得营业收入100元，净利润就会增加7.422元;（2）行业的营业成本每降低10%，净利润就会增加0.22558%;（3）行业每占有净资产100元，可为公司带来12.4279元净利润;（4）负债与净利润呈负相关关系，即行业每增加负债100元，就会减少净利润5.81元，原因可能是行业销售利润率整体低于银行贷款利率所致;（5）存货与净利润呈正相关关系，即行业每增加存货100元，就会产生8.22元净利润，原因可能是酒店业的存货与营业收入正相关，因而对本行业利润有支撑作用;（6）应收账款与净利润负相关，即每有应收账款100元，就会减少净利润8.22元，原因可能是应收账款的增加一方面反映了行业经营环境的变坏，另一方面则可能是由于收账费用和坏账损失所导致。

3.典型样本公司影响因素具体分析

本文选择中国国旅为分析对象，以行业绩效回归模型为标准进行说明。

在共同因素的作用下，中国国旅营业收入每增长10%，净利润就增长11.26%，说明公司营业收入对净利润的弹性作用显著;公司营业成本每增长10%，净利润就会减少7.0724%，说明降低营业成本对利润增长弹性作用明显;公司每有100元净资产占用，就能带来净利润65.135元，说明自有资金使用效果显著;公司负债对净利润作用呈负相关，即公司负债每发生100元，就会减少净利润13.538元，说明公司需要降低债务杠杆;公司存货对净利润的作用呈微弱正相关，即每有库存100元，会带来利润12.15元，说明公司不需要降库存;公司的往来结算应收账款项对净利润的解释呈负相关，即期末每有应收账款100元，就会减少净利润2.554元，说明公司需要加强应收账款结算资金管理，减少坏账损失，防范销售风险。

五、对策建议

酒店旅游业的发展，除了可以带动相关产业的发展之外，而酒店旅游业的消费支出，还可以促进产业、实业行业的收入再分配。因此认为，发展好酒店旅游业显得尤显重要。根据上述酒店旅游业的绩效回归模型分析结果可知，增收减支是行业提高经营利润的永恒主题。因此，酒店旅游企业应立足自身条件，在充分利用自有优势条件的情况下，通过制定合适的经营战略，提高经营绩效。

1.在业务上重视推广和营销

从现阶段我国旅游酒店业的推广和营销形式来看，大部分的企业采用的方式还是相对比较传统的，如单纯地采用电视广告或互联网进行营销宣传，而导致的结果不仅是广告费用的过高，而且效果还不显著。在互联网已经非常普及的今天，消费者接受信息的渠道将越来越多，如微信、微博等，企业可充分利用这些网络媒介将酒店旅游的特色项目以图文并茂的方式向消费者实现全方位的展示，同时，可以进一步强化与受众群体的交流活动，如增加体验项目，在吸引消费者眼球的同时，建立企业的品牌效应并在消费者群体树立良好的口碑。

2.在管理上有效控制成本，重视服务质量

酒店旅游业的成本主要由餐饮成本、客房成本和人力资源成本等方面构成，企业应加强对成本控制流程的管理，构建全面预算管理体系，建立餐饮、采购、客服、导游等人员绩效考核制度。在具体操作上，企业可以以采购成本作为源头抓起，并严格控制供应过程的成本，同时在管理上做好存货和应收款项的管理，有效降低企业经营成本，但降低成本并不意味着降低服务质量。酒店旅游业的使命是为顾客提供优质的服务来满足消费者的需求。在现今激烈的市场竞争中，服务质量管理已然成为酒店旅游行业经营管理的核心内容部分。在“优胜劣汰”的竞争机制下，如能通过质量而取胜，则可实现突围而出。在服务质量方面，除了硬件服务提供物美质优的产品以外，软件服务的质量也很重要，因而，企业必须重视对员工的服务培训和素质培训，而员工素质和服务质量的提高，也有利于促进企业有效地控制经营成本。

3.在产品提供上更要突显多样化、特色化和个性化

随着我国酒店旅游业的发展，企业间在硬件设施设备等产品的提供上的竞争差距已经不再明显，而市场竞争的焦点将更多地转向产品的多样化、特色化和个性化的提供上。酒店旅游企业应顺应社会发展的潮流，转变传统的经营理念，制定更多受消费者青睐的项目。如旅行社开发更多的符合年轻人口味的具有参与性、体验性的项目，摒除以往的一些“赶鸭子”式项目、走马观花式项目，进一步丰富旅游线路的文化与内涵，增加以节庆文化等为主题的深度旅游项目。而酒店业方面，主题酒店由于其特色鲜明，将越来越受到年轻消费者的青睐。企业可以结合当地旅游资源，在产品提供上实施多样化、特色化和个性化策略，如增加养生食疗项目、亲子体验项目、浪漫蜜月项目、家庭聚会项目等，努力打造自身特色品牌，在消费者心中树立良好品牌，提高酒店知名度。

六、展望与不足之处

1.研究展望

随着国内旅游的异军突起，我国成为了世界上国内旅游人数最多的国家，加上我国所拥有独特的自然与文化遗产资源，也将为我国酒店旅游企业吸引更多的境外市场。同时，随着“一带一路”倡议的推行，将为酒店旅游业带来全新的发展机遇，它不仅为酒店旅游行业吸引更多的入境旅游市场，还可以利用“走出去”策略，发现更多国外优质旅游资源，帮助旅游业扩大出境旅游市场，从而实现“双向”创收目标，为旅游企业带来更加丰厚的利润。可以说，经济新常态下，我国酒店旅游业将有着十分广阔的发展前景。但由于当前我国酒店旅游业仍然存在诸如行业整体结构不够合理、自然资源與人文资源结合不佳、服务质量与国际标准存有一定差距等系列问题，对这些问题的深入研究并提出有效的对策，将有助于旅游酒店业的健康可持续发展。

2.不足之处

（1）本项研究为获取研究数据的方便，将难以进行数据分割的酒店业和旅游业上市公司合为一体作为样本，不可避免地掩盖了二者之间存在的实质上的差异。事实上，这两个行业在经营方式和盈利模式方面存在许多本质上的差异，其中，酒店业是一个有生产（食材耗费）、有存货，且有服务的混合服务业，而旅游业则主要是以交通服务、景点观光等产业为主的服务行业，它的存货及生产加工服务极少，生产服务性质的许多不同，导致二者会计指标、盈利模式等方面存在很多显著差异，这些差异的存在不可避免地影响了分析结果的科学性和可靠性。因此，在后续建模研究中可考虑将旅游酒店业细分为旅游业和酒店业两个子模型，再对它们分别进行回归分析。

（2）如上文研究结果得出，酒店旅游业的净资产对净利润的解释呈正相关关系，而负责对利润的影响呈负相关关系。而对于酒店旅游业净资产、负责的最佳存量问题的分析，由于篇幅及研究主题的限制，本文暂未进行深入研究，这仍需在后续的研究中继续进行研究。

参考文献：

[1]尹美群，陶蕾.旅游上市公司绩效评价研究——以中青旅为例[J].财会通讯，2011，（27）：106～109

[2]赵燕.经济型酒店成本构成及成本控制策略分析[J].会计之友，2013，（34）：50～52

[3]王丽艳，顾雪玲.基于因子分析的旅游酒店上市公司经营绩效评价[J].商业会计：2014（23）101～103+122

[4]朱文莉，杜欣.上市公司多元化经营与绩效关系实证研究——以旅游业为例[J].财会通讯，2012，（29）：22～23

[5]王艳.旅游上市公司绩效分析与实证研究[D].太原：山西财经大学，2013

[注]基金项目：广东财经大学华商学院校内学术科研课题“基于多元回归分析模型下的企业绩效评价应用”（NO.2018HSXS05）

作者简介：

1.姚永红，广东财经大学华商学院讲师，硕士，经济师;研究方向：财务管理。

2.刘云，广东财经大学华商学院，高级审计师，注册会计师，硕士;研究方向：会计史，审计史，经济学，技法。

3.李晶菁，广东财经大学华商学院硕士;研究方向：企业财务。