杨佃平 杨平

摘 要：1987年5月7日，中国人民银行正式批准设立了企业集团财务公司。从此，我国的大型企业集团开始运用自己的金融机构融通企业内部资金，提高企业的资金使用效率和效益。经过20多年的发展，全国已有107家大型企业集团设立了财务公司，其中有国有企业，也有集体、民营和外资企业，这些企业都是所在行业的排头兵。在服务于企业集团的过程中，财务公司也得到了迅速成长。行业队伍不断壮大;资产规模稳步增长;资本实力逐年增强;盈利能力不断提高;资产质量越来越好。

关键词：企业集团;财务公司;发展;问题;对策

财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的， 为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。我国企业集团财务公司是我国企业体制改革和金融体制改革的产物。本文从当前我国企业集团财务公司发展中存在的主要问题入手，依据当代企业集团财务公司管理的理论，借鉴一流企业的最佳实践，提出基于我国企业集团财务公司发展对策，以充分发挥财务公司金融服务平台作用，促进集团公司又好又快发展。

一、我国企业集团成立财务公司的重大意义

成立财务公司是国家发展企业集团及促进集团自身发展的重要举措。我国要迅速发展起若干家以资本为联结纽带的企业集团，一项主要的战略措施就是尽快实现我国产业资本和金融资本相结合。财务公司正是企业集团产业资本与金融资本结合的最佳途径。为此，我国相继出台了一系列有关政策，把发展财务公司作为国家发展企业集团的重要举措。

另外，财务公司作为企业集团内部的金融机构，可起到集中财力、调剂余缺的作用。它的成立可以将集团内各成员单位的资金统一管理，加强监控力度，为企业集团及成员单位进行直接融资提供专业保证。还能为企业集团进入资本市场开辟有效途径。企业集团可以利用财务公司的专业优势，建立一个坚实、强大的资本运营平台，为企业集团进入资本市场奠定良好的基础并提供专业化的保障。

二、我国企业集团财务公司发展中存在的问题及其原因分析

20多年来，我国企业集团财务公司有了长足的发展，为我国经济的发展，尤其是集团公司的发展做出了卓越的贡献，但同时也存在一些发展中的问题。（一）功能定位比较模糊

首先，从财务公司的功能定位看，一些监管部门的人士认为应服务于集团新产品开发、技术改造和产品促销，以中长期金融服务为主，这才符合分业经营精神，才与其他金融机构有区别;更多的业界人士则认为应以资金管理为主，从企业的需要出发;还有的人则认为都需要，或者说不用明确划分，只给出一个为集团提供金融服务的定位即可。其次，企业集团对财务公司的定位不明确，仅把财务公司当成企业的“大出纳”和融资中心，不能充分发挥财务公司的功能和作用。

（二）公司治理和内控管理不够完善

1、股权结构单一。财务公司的法律定位决定了财务公司在其集团内部的资本运作和资金运用中具有举足轻重作用，因此从经济利益、资源供给及企业安全等角度考虑，财务公司的股东单位多为企业集团的成员单位，股权结构相对单一。

2、委托代理授权不清晰。大多数财务公司在实际运行中，股东对董事、监事，董事会对经营层的授权多以《公司法》的原则性规定为蓝本，授权不清晰。

3、公司治理制度落后。我国的财务公司大都采用的是有限责任公司的管理模式，三会俱全，部分财务公司还在三会之下设了若干专业委员会，甚至还聘请了独立董事承担某方面的权责，但相应的公司治理机制却发展滞后，导致决策成本居高和决策效率低下。

4、激励约束机制偏弱。由于对人力资本缺乏市场化管理手段，目前对财务公司经营管理人员的考核指标大多沿用传统企业的考核指标，代理人的人力资本价值不能得到真正重视，给公司法人治理结构之间层层产生、层层制衡的委托代理关系带来破坏力。

（三）规模相对较小，资金实力不够雄厚

1、资金来源渠道单一。当前财务公司能够吸收的存款基本上是企业生产周期中的活期存款，规模比较有限，而且受最终产品销售市场的影响比较大，从而使财务公司的资金流动性变强，同时还限制了财务公司在长期资金信贷方面对集团公司的作用，当面对集团在技术改造和新建设备投资的大量资金需求时，难以加大对集团的投入。

2、外部融资能力有限。《企业集团财务公司管理办法》中虽然规定财务公司经批准可以发行债券，但由于相应的法律政策的欠缺，致使财务公司的外部融资不足，财务公司的资金规模受到限制，企业集团发展的需要难以得到满足。

（四）风险管理意识相对薄弱

1、尚未形成良好的风险管理文化，全面风险管理意识缺乏。一是不能正确处理业务发展与风险管理的关系;二是风险管理的理念不到位，仍然以信用风险管理为主，对市场风险、操作性风险等风险的重视不够;三是风险管理意识没能贯穿到经营管理的全过程中去，甚至把风险管理及控制看作是风险控制部门的事情。

2、风险管理体系不健全，基础相对薄弱。没有形成完善的风险管理体制和风险管理架构。体制不够独立，受外界环境因素干扰比较多;科学、完整的风险管理及内部控制体系未形成;风险管理人员的数量比较少，管理队伍中人员的素质参差不齐。

3、风险管理的方法和信息技术的运用落后。长久以来，缺少量化分析手段，与国际上诸多先进的方法相比，国内的风险管理方法显得尤为落伍。

三、发展完善企业集团财务公司的对策

我国经济每年保持高速增长，大企业集团也正在逐步转型，在深化改革、完善管理、提高效益等方面有了长足的进步。财务公司应抓住机遇，努力加快发展。针对上述财务公司发展中存在的问题，笔者认为可以采取如下对策。

（一）制定基于集团发展战略的财务公司发展战略

财务公司的发展战略大致可以分为两种：集团附属型的共同发展战略和集团分立型的独立发展战略。集团附属型的共同发展战略，其主要优点在于，集中精力为企业集团服务，市场比较稳定。我国财务公司应选择集团附属型的共同发展战略.

（二）实行财务公司对集团资金的集中化管理

1、将企业资金结算中心纳入财务公司的管理范围。

我国相当一部分企业集团由于历史积累和管理体制等原因，目前还是结算中心和财务公司两套运行机构，两者在管理职能上重复，因此将资金结算中心业务纳入财务公司管理范畴，能够实现资金积聚和资金盈利的统一。

2、探寻资金集中管理的新途径。

公司的快速发展，企业对资金管理的要求大幅提高，需要不断强化对资金的控制调节能力，以达到可见、可控及可管的目标。这一目标的实现，需要对资金集中管理的方法和模式进行创新突破，可以通过最大限度的借助多家银行的结算网络来实现，以虚拟银行的方式为成员单位提供结算服务和资金管理。

（三）拓宽公司资金来源的渠道

财务公司的生存和发展决定于资金来源的稳定和充足。但我国目前吸收集团企业的存款还是财务公司最主要的资金来源，对处于成长期的企业来说，这远远不能满足企业发展的需要，单一的资金筹集渠道也会使财务公司的可用资金很大程度上受企业集团的资金状况的限制。所以，财务公司应充分利用央行赋予的权力创新融资业务，拓展资金来源渠道。

（四）完善内控制度，规范业务流程，防范经营风险

首先，增强法律意识;其次，加强内部制度建设;第三，规范业务流程;第四，加强内部审计监督。

参考文献：

[1]中国企业集团财务公司年鉴中国财务公司协会，2012年2月

[2]企业集团资金管理与财务公司

财政部会计资格评价中心，《高级会计实务》2014年4月

[3]基于产融结合的企业集团财务公司研究  經济研究导刊，2011年第31期