张根学 刘宜政

随着我国科技创新的快速发展，商业银行支持科创型企业的力度不断加大，投贷联动业务也随之兴起并创新出多种模式及经验做法。中小银行在开展投贷联动业务时有自身的优势基础，也存在不足和局限性。本文通过对我国中小银行投贷联动业务的新进展和新思路进行分析梳理，并针对中小银行提出更加切实可行的策略建议，对当前投贷联动业务的发展以及未来的创新模式的探索具有现实意义。

投贷联动业务发展新趋势

近年来，随着我国利率市场化的加速推进，许多优质的大型企业逐渐金融脱媒，导致银行的传统利差不断缩水，各银行为保障自身的持续盈利能力，在现行政策的鼓励下，逐渐加大了对中小企业的资金投入。然而，中小企业尤其是科技型中小企业具有信贷风险大、抵质押率不足等特点，商业银行一直在努力探索如何平衡其收益与风险。诸多商业银行积极探索投贷联动业务，通过与创投风投风险共担、利润共享的协同联动来有效解决收益与风险不匹配的问题。

投贷联动业务的三种模式

通过与外部创投风投机构合作，分别负责放贷和投资。商业银行一般通过股权质押或选择权贷款等方式向科创型企业提供资金支持服务。该模式适用于未获得设立境内投资功能子公司资格且在境外没有设立投资子公司的商业银行，这也是目前较为普遍的投贷联动业务模式。此模式的优点是可借助外部专业创投风投机构的风控技术达到分摊风险的目的，缺点是难以利用股权投资潜在的高收益来完全覆盖放贷的高风险，不能称作真正意义上的“以投补贷”。……