谢碧鹭

近日，主营业务为植脂奶油、巧克力、果酱等产品研发、生产和销售的上海海融食品科技股份有限公司（以下简称“海融科技”）发布了招股说明书，拟在创业板上市。从募资项目来看，海融科技拟投入3.8亿元来扩建厂房，这笔款项占全部投资总额的88.38%，是公司本次冲刺创业板的重点募资项目。

但令人不解的是，海融科技的现有产能都未能完全消化，而且报告期内其营收增速正逐渐放缓，在这样的情况下，即使募资扩产成功，到时候产能也未必能够充分利用，届时可能造成产能的浪费，导致营业成本增加，进而拖累公司业绩。更为重要的是，报告期内，其多项财务数据存在数千万元的勾稽差异，需要公司解释。

募资扩产必要性存疑

据介绍，海融科技成立于2003年10月，由黄海瑚和黄海晓兄弟二人出资设立，截至本次发行前，黄海晓和黄海瑚两人合计持有公司96.00%的股权。而根据招股书披露的发行前后公司股本情况来看，发行后两人合计仍将持有公司72.00%的股权，处于绝对控股地位。显然，该公司存在“一股独大”的情况，其中风险需投资者注意。

除此之外，从公司目前实际的经营情况来看，海融科技本次上市募资也存在不合理之处。

数據显示，2017年至2019年海融科技的营业收入分别为4.71亿元、5.41亿元和5.84亿元，其2018年和2019年的营收增速分别为14.82%和7.86%，正逐渐放缓。如此情况下，海融科技却拟募集资金来扩大产能，这无疑会导致其营业成本的增长，一旦未来销售情况不如预期，将会影响公司的盈利能力。……