陈咏晖

摘要 2020年以来，结构性存款快速增加，监管层加强监管。本文分析结构性存款增长的原因及影响，指出当前结构性存款压降的意义，并从加强监管、规范业务发展方面提出压降结构性存款的政策建议。

关键词 结构性存款;压降;金融监管

6月上旬，中国银保监会窗口指导部分大中型银行，要求在9月30日前，将结构性存款的规模压降至上年末的三分之二，引发市场对商业银行结构性存款问题的高度关注。

一、结构性存款连续走高

根据央行数据，5月末结构性存款余额达11.84万亿元，较年初增长了2.24万亿，整体结构性存款占比为6.30%。前5个月增量超过2017年全年增量水平，接近2018年全年增量。这表明在2019年结构性存款规范压降后，在2020年上半年出现了明显反弹。从结构上看，中小银行的结构性存款的依赖度明显高于大型银行，存量和增长速度也明显大于大型银行。截至4月末，大型银行结构性存款规模为4.23万亿元，较去年末增长0.82万亿元;中小银行规模为7.91万亿元，较去年末增长约1.72万亿元，规模和增幅均高于大型银行。

与普通存款不同，结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的业务产品。在中行“原油宝”事件之后，银行也纷纷建议客户配置收益较高的结构性存款产品。2020年以来，结构性存款的平均预期最高收益率也在持续上升，年初的最高收益率主要集中在3%～4%，而目前收益率多分布在3.5%～5%之间。……