葛 菲 田启涛 贺小刚

(1. 上海师范大学旅游学院； 2.河南财经政法大学工商管理学院；3.上海财经大学商学院)

1 研究背景

经济全球化带动了不同规模和不同类型的企业扩大其国际业务，在“走出去”发展战略的鼓励下，中国企业海外投资规模快速增长。根据商务部的有关统计，2019年中国对外全行业直接投资8 079.5亿元人民币，境内投资者对全球167个国家和地区的6 535家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资7 629.7亿元人民币，开拓国际市场已经成为中国企业战略挑战的重要部分。组织行为研究认为，管理者的个性决定了自身的判断力和解决问题的能力，进而会影响企业的治理效力和投资决策[1]。鉴于此，从管理者个体特质的角度研究企业国际扩张的驱动因素是一个关键问题。

根据高阶梯队理论，CEO位列企业管理层级的核心，可以凭借拥有的管理权配置组织关键资源，确定和控制组织目标[2]。战略领导力有关研究指出，CEO是具有“多重、复杂和关联”动机的“综合人”[3]，可能不会遵循完善的策略行动模型以及完全理性的目标驱动模式，过度自信是导致其“有限理性”行为的典型人格特征[1]。过度自信源于认知心理学，作为一个基本的人格维度，过度自信的个体往往依赖自身的分析能力和直觉，偏好具有不确定性预期收益的决策[2]。过度自信假说认为，企业管理者存在过度自信的心理，这种特征在CEO中更为显著[4,5]。国际扩张提供了一个投资组合，能够使企业获得规模经济和范围经济，但是由于东道国市场的复杂性，国际扩张具有较高的风险性和不确定性。……