刘文明 谢红艳

摘要：MicroRate、M-CRIL、Planet Rating和Microfinanza Rating是目前国际公认的四大小额信贷评级机构。它们的主要特点一是保持充分的客观性与独立性，能最大限度地避免与评级对象小贷公司存在利益冲突;二是采用更广泛、细致的操作侧重关注小额信贷公司的长期可持续运营能力。建议我国未来可借鉴国际小贷公司评级体系制定《小贷公司评级指引》，建立框架性评级指标体系，以关注小额信贷公司可持续经营发展为评级管理重点。

关键词：小额信贷  评级  指标体系  特点  启示

一、基本情况

MicroRate、M-CRIL、Planet Rating和Microfinanza Rating注册地分别位于美国、印度、法国和意大利，成立时间分别为1996年、1998年、1999年和2000年，主要业务地区见表1。

2012年10月，四大小额信贷评级机构联合发布《评级指南》，提出开展小额信贷评级业务的框架性指标体系。

（一）评级指标

主要包括公司治理和管理模式、财务状况、经营状况、社会责任、小额信贷环境5个方面（见表2）。

（二）评级流程

小额信贷评级流程分6个步骤：接收评级申请、收集评级资料、实地调查和访问、评级评估和报告撰写、评级委员会评级审定、评级发布。

（三）等级划分

根据评估结论，小额信贷机构被划分为优秀、良好、一般和较差四个等级，在每个等级中又划分出若干细分等级（见表3）。

二、主要特点

（一）保持充分的客观性与独立性

最大限度地避免与评级对象小贷公司存在利益冲突。如M-CRIL公司为避免利益冲突而制定了专门的条款：所有的评级报告都由独立的评级委员会出具，评级委员会……