白利倩

尽管大部分基金自购产品具有较好的长期投资属性，一些基金公司甚至承诺长期持有收益保证，但仍有部分产品需要投资者格外小心。

截至4月25日，基金一季报基本已经全部披露完毕，这些数据中暗藏了许多有投资参考价值的信息，其中基金自购不得不引起人们的关注。

基金自购潮起

自2005年，就有基金公司用自有资金买旗下的基金，但是像今年这样，有众多基金公司集中宣布自购，这就耐人寻味了。

相关统计显示，在2月3日A股大跌之后，次日开始便陆陆续续有基金公司宣布用自有资金，或动员高管和员工买入旗下公募基金。例如，2月3日-13日短短的几天之内，基金公告自购旗下偏股型基金的总金額就已超过26亿元。

例如，南方基金自购旗下基金达4500万元;兴全基金仅2月自购旗下偏股型基金6000万元。事实上，有数据统计，第一季度共有28家基金公司宣布自购旗下基金。

而据Wind统计数据显示，截至4月底，今年以来共有50家机构（包括基金公司和开展公募业务的资管机构，下同）发生过自购行为，50家机构累计自购次数为86次（即自购了86只基金产品，不同份额分开计）。其中，有4家机构的自购规模在5000万元以上，最高的是东兴证券，为3.1亿元，其次是汇添富基金（2亿元）、工银瑞信基金（6066.58万元）、南方基金（5000.32万元）。

从各家自购的产品情况来看，绝大多数申购的都是主动权益类产品，只有少数是指数基金。对此，有专业机构认为，此前疫情对股市造成的冲击，已经砸出“黄金坑”， A股长期向上趋势没有改变。因此，业内普遍认为，当下市场中，精选主动偏股型基金未来能够获得较好收益。

对此，前海开源经济首席经济学家杨德龙向《理财》杂志记者解释说，今年第一季度基金自购规模出现大幅攀升，与疫情之下市场行情出现明显波动有关。“第一季度时市场虽出现个别的爆款基金，但实际上大部分新发基金的销售情况并不理想。因此，自购行为可用来提振市场对公募基金的投资信心，也有利于增加基金规模。”

杨德龙还指出，自购行为释放出了一种积极的市场信号。“对公募基金这类投资者而言，大规模的自购行为，是他们对市场底部区域的一种认可;并且从历史上看，基金销售困难的时候也往往是市场底部时候，通过基金自购能提前布局低点，以分享到基金投资收益。”

基金公司自购旗下产品，既能理财，又能营销，给不少投资者以信心。因此，在第一季度，有大量的基金公司斥巨资宣布自购计划。

自购产品多为权益类基金

虽然相较于股市的交易量级，基金自购的这点钱还算是“小钱”，但是这其中释放出的信息却极为丰富，不得不引起人们的关注。

目前，就依此轮基金自购来看，今年的自购基金品类丰富，不仅涵盖了科技主题、消费主题、养老主题、医药主题等产品，还出现了震荡市中关注度较高的量化对冲策略等创新产品。同时，这些产品大多数为业绩好、规模适中的老基金。

具体看，Wind数据显示，今年自购数量上以主动权益类基金为主，但规模最大的基金品种是债券型基金，自购规模为6.59亿元，占比达到51.69%。权益类基金自购规模为5.56亿元（股票型基金和混合型基金分别为1.67亿元和3.89亿元），较去年同期的2.55亿元（股票型基金和混合型基金自购规模分别为1.1亿元和1.45亿元）大幅增长118.05%。

例如，从上述已经披露自购产品名单的两家基金公司来看，此次自购产品多数为权益类基金品种，而且涉及的主题比较广。

这些自购基金收益如何

其实，此次各家基金公司集中大规模自购公司旗下产品，很难不让人想起2015年7月那次大规模的基金自购潮。

资料显示，2015年7月，股市暴跌，此时不少基金公司陆续自购自家基金产品。Wind统计数据显示，当时有接近40家基金公司宣布自购旗下权益基金。

那么，这些被东家青睐的基金，收益表现如何呢？

我们先来看看自2015年那次基金公司自购潮下的明星产品——汇添富消费行业。统计资料显示，2015年汇添富基金自购了这只产品，自购规模为4000万元。Wind数据显示，自2015年自购至2020年4月20日，该基金涨幅为234.12%。这种回报可以说是非常不错的了。

那我们再看看这次自购的产品。以汇添富价值精选混合为例，天天基金网数据显示，自申购一个月以来，汇添富价值精选混合的回报为5.61%。放长远来看，这只产品一年收益率为13.36%，近三年收益率为41.36%，成立以来收益率为528.64%。可以说，这样的收益率还是不错的。

可以说，如果基金公司确定了自购计划，花了真金白银投资了旗下的基金产品，那么往往该产品也将是该公司的“重点培养基”。

东方财富Choice数据显示，这些被公司自购的基金，近3年同类业绩排名均在前2%以内，净值涨幅分别超过100%、91%、104%。另外，自购基金中近3年业绩排名前20%的也数量众多。所以，这些被自购的产品，在自购之后做出好的业绩也是大概率事件。

不过，也有专家提醒说，被自购的产品并不能百分之百保证产品此后的收益。对于营销作秀的基金公司，亏钱的也有很多。

同时，从目前自购的基金产品清单中我们也可以看出，这些产品中也有规模处于1亿元以下的“迷你型”产品。业内人士表示，对于这类产品，不排除基金公司有借自购行为“自救”的动机，投资者仍需有所甄别。

另外，少数新基金也在此次自购名单中。众所周知，为了营销，不少公司会自购公司旗下的新基金。这些新基金，缺乏历史业绩参考，且有一定的封闭期，后续表现也还有待验证。

因此，尽管大部分基金自购产品具有较好的长期投资属性，但投资者还是要切忌盲目跟风。