孙荣

摘 要 固定资产投资是以货币形式表现的、企业在一定时期内建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用变化情况。通过建造和购置固定资产的活动，国家不断采用先进技术装备，建立新兴部门，进一步调整经济结构和生产力的地区分布，增强经济实力，为改善人民物质文化生活创造物质条件。固定资产投资已成为衡量一个区域经济活力的重要指标。固定资产的增加说明了投资者对经济前景的信心，也为经济的持续发展提供了动力，这对中国的社会主义现代化建设具有重要意义。

关键词 固定资产 投资 适度

近年来，为支持企业发展，特别是为中小企业扩大再生产，加大固定资产投资，国家不断出台新的政策，给企业的生存和发展注入了新的动力。不少企业，尤其是民营企业中的小型微利企业，便想方设法利用一切能利用的政策，在流动资金较为紧张的情况下，设法进行相应的投入，以达到提高企业经济效益的目的。

一、新政策对企业固定资产投入支持力度不小

近两年，税务部门不断出台政策，除了对企业新购入生产经营用固定资产的进项税可以进行抵扣外，又在固定资产折旧方面加大了固定资产折旧的提取力度。除正常的加速折旧外，企业用于生产经营和研发的仪器设备，其单位价值在100万元以内的，可以一次性在计算应纳税所得额时扣除，甚至新购进的500万元以内的机器设备，在优惠时间段也可以一次性计入当期成本费用，不再分年度计提折旧。这在减轻应缴增值税负担的同时，企业的利润总额下降了，应缴所得税也明显低于往年。

以我们日常审计的一个小企业为例：2018年公司的产品销售收入只有985万元，除去成本费用，当年的利润总额为35万元，企业所得税在25%的基础上，减免15%，按10%比例计算缴纳企业所得税3.5万元。2019年该公司产品销售收入为1182万元，比上年上升了20%，利润总额却是负26万元，留作今后年度弥补亏损，企业所得税理所当然为零。产品销售收入上升了一个不小的幅度，但利润非但没有增加，反而成了亏损企业，原因就是该公司2019年新增购一台生产用机器设备，价值为63万元的不含税价，进项税额为8.19万元，价税合计71.19万元。这台自动化程度高且有一定科技含量的设备，经公司向有关部门申请备案后，63万元的价格部分一次性提取了“累积折旧”，增加了生产成本，同时当年多抵扣8.19万元增值税，使公司的增值税负担比前两年下降了一个百分点的税负。不仅如此，这台设备还有力增强了企业的发展后劲。

可见，国家出台的优惠企业的固定资产投资政策，在会计核算上，不但有较大的优惠力度，而且也让企业得到了实实在在的税收优惠，从而减轻了企业税收方面的负担。在这种情况下，企业如果能合理用好用足税收方面的政策，适当加大固定资产投入，对企业扩大再生产，提高经济效益，减少资金流出是有一定促进作用的。

二、多渠道筹资更新老旧设备

面对多种优惠措施，不少中小企业都在想方设法加快本企业的固定资产投资步伐，尤其是生产企业更新老旧设备的愿望更加强烈，及时淘汰有一定使用年限的生产用机器设备，换上科技含量高的固定资产，不但能提高产品生产量，降低产品的人工成本，更能有效地增强企业生产经营的活力，从长远看是促进企业生产，提高经济效益，增强市场竞争力的明智之举。从我们对多家中小企业的财务审计情况看，设法更新老旧设备的公司，其筹集资金的渠道，主要有以下3个方面。

一是正常的银行借款。2019年以来，中国人民银行多次降低商业银行的存款准备金率，释放出大量现金，促进银行放贷，支持中小企业发展，适当增加贷款指标，给实体经济注入新的活力。因此，只要符合相关规定，又具备一定的抵押物，企业申请固定资产贷款，多数情况下都能如愿以偿。有家小型微利企业，由于生产用老旧机床限制了发展，精密度高的产品做不起来，造成工厂有訂单，却没有能力生产，产品销售收入便受到一定的约束。2020年初老板跟财务人员一算账，购置新设备，增加新的生产项目，不但能发展新客户，而且在会计核算上又能得到多种税收优惠，在发展生产增加销售收入的同时，又不增加纳税负担，便下定决心向银行贷款100万元，购置了几台新机床投入生产经营中，已初见成效，产品销售收入明显上升。

二是融资租入固定资产。有的小企业，由于实力不强，没有足够的财产抵押获取银行贷款，便与融资租赁公司打交道，虽然财务成本高点，但可以将机器设备拿回来先用，边生产边出效益，分期付款，灵活方便，没有资金压力。据笔者了解，一台50多万元的机器设备，采取融资租入固定资产方法，最长可分24个还款期，即两年内还清，包括利息在内每月只要还款2.4万元。如此筹集资金，用别人的钱“买”回自己需要的设备，再用投入生产经营后赚的钱还款，对公司本身来说，生产经营稳步发展，没有一次性还款的压力，公司的经济效益也会有增无减。两年后，钱还清了，公司又能拥有固定资产的所有权。采用这种方法购置固定资产，增强公司实力的企业不在少数。

三是企业内部筹资。对不具备资产抵押贷款条件的单位，又嫌融资租入手续麻烦的企业，想要加大投入，购置固定资产怎么办？有聪明的老板便想到了企业内部筹资，按照不高于或略高于银行同期贷款利息的标准，鼓励员工参加集资，公司将这部分用于财务费用支付的资金，发给集资者，一方面解决了公司资金紧缺的矛盾，一方面又为员工增加了一笔远高于同期银行储蓄利率的利息收入，可谓两全其美。

三、要量力而行，讲究投资效果

面对进项税抵扣，折旧提取力度加大，购置机器设备政府有相关补贴等多种优惠措施，企业要发展生产，要购进相应的固定资产，尤其是生产用固定资产，也需量力而行，讲究投资效果，一切以经济效益为中心。财务人员要用相应的指标进行计算对比，多点固定资产投资上的科学性，少点片面追求抵税和政府补贴，在投资上的盲目性。笔者认为，我们可以用以下几个指标来加以控制，从而合理、适度进行企业固定资产的投资。

一是资产负债率。这个指标是指公司负债总额占资产总额的比率。资产包括流动资产、固定资产、无形资产和其他资产等，负债有流动负债和长期负债。通常情况下，资产负债率的比率在70%左右较为合理，低于50%的公司属于低负债率企业。正常的生产经营中，可以说没有还债的压力，但如果低于30%，几乎没有什么负债经营，不负债，不差钱，无债一身清也未必就好。原因很简单，你可能不会用别人的钱来为自己赚钱，生产经营虽然没有什么风险，但也限制了发展，要知道市场经济效益与风险同在，这是经济工作者的共识，没有足够的资金投入到生产经营上，不敢负债经营，可能真的是做不大、做不强。如果公司的负债率过高，超过了80%，甚至超过了90%，如此负债生产经营风险不小。在这种情况下，为了享受到相应的政策优惠，再举债购买固定资产可谓十分危险，要知道你在享受固定资产投入实惠的同时，还债的风险和生产经营的成本都在加大，此举不可取。

远的不说，本地就有个做机械设备维修和生产相关配件的厂子，在对2019年财务报表进行年终审计时，老板把他的想法跟我们谈了，说了今后的发展方向。因为维修和加工配件，都是小打小闹的生意，他想今年做两个定型产品，需要投入200万元资金购买机器设备，听会计说购买的固定资产不但可抵扣增值税，而且折旧也可多提点进入成本，即使亏损也不要紧，亏损额可在今后的8年内弥补，老板实在不想浪费这送上门的优惠政策，想用自己私人住宅抵押，向银行贷款来上新产品项目。于是，笔者替他测算了一下，2019年底报表上的资产负债率已超过了80%，实际计算结果是82.5%，即现有资产总额为746万元，负债总额为615.45万元，再增加200万元负债购买设备，计算一下资产负债率结果是86.2%，离90%不远了。综合分析看来，这个企业负债经营的风险着实高，且不说投入的固定资产资金是否能产生效益，就两个新产品上马后的市场前景也不容乐观，首先是产销量不大，近两年的销售收入每年差不多只能增加300万元左右，麻烦的是买方又要求所购产品入库后3个月付款，第二年的付款期又延长到120天，且产品购买价还要降低2%。卖出去的产品不能及时收回资金，延期付款的时间越长，生产者的资金成本越大，随着原材料和人工成本的上涨，产品售价还要降低，造成生产者的利润空间越来越小，如此这般，又是高负债生产经营，其风险真的不小。老板听后，说不算账不知道，投资发展的事还要慎重考虑。

二是流动比率。这个指标是用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债能力的。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强;反之则弱，通常计算结果为2以上较为理想，即有两块钱资产还一块钱负债，公司在偿还债务的能力上没有风险，假如计算结果小于1.5，这个企业所欠债务，在偿还时就有一定风险了。因为用现在的流动资产来偿还流动负债，一方面要还的流动负债是不能少的，人家不可能减少你欠的债务，再说所欠债务还有相应的资金成本，如银行贷款利息等;另一方面，企业所拥有的流动资产能否及时变现也是问题，账面和报表上虽是如此，实际变现还债时可能不值这么多钱，比如收不回的应收账款、可能要削价处理的存货以及银行存款中的未达账项等。如果流动比率的计算结果低于1，那就是資不抵债了，要动用固定资产来偿还债务了。在这种情况下，政府部门虽有优惠企业的好政策，对这样的企业来说，可能也是不太实用的，加大固定资产投资要三思而行。

为鼓励实体经济朝好的方向发展，近年来从中央到地方不断有新的企业优惠政策出台，尤其是中小企业、小型微利企业，政策关照的更多，除税收上减税降费以外，在当前的疫情期间，又出台了不少减轻企业负担的阶段性优惠政策。在这种情况下，每个公司都要结合自身特点，在加大投资力度，购买固定资产发展生产上，应当进行较为精细的分析研究，做稳点，做实点，力求把投资风险降到最低，而不能一味看到诱人的优惠政策，不顾自身的能力，在风险中投资，又投入了新的经营风险，理想的经济效益没达到，反而增加了新的亏损。办企业，任何时候、任何情况下，投资人都要有理性投资、适度投资的聪明头脑，这样我们的企业才会越办越好。

（作者单位为扬州迅达会计师事务所有限公司）

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