赵国梁

(中交一公局集团 海外事业部，北京 朝阳 100020)

背景

经过多年对海外市场的经营，中国工程企业形成以亚非拉市场为主体，公路、铁路、港口、建筑等多类业务领域并存的繁荣局面，随着各家工程企业海外市场份额的不断提高，海外市场对企业每年的营业额贡献率也不断扩大，可以说海外业务板块的稳固与否，海外市场的盈利能力已对这些企业整体的经营状况有着至关重要的影响。

1 研究因汇率变动造成损失的重要意义

各家中资国际工程企业所承接的项目不外乎是现汇项目、政府框架项目或其他类型的项目，而这些项目普遍存在两种或两种以上的支付货币，即业主支付的货币可能是多种货币的组合，以非洲为例经常涉及到的支付货币有美元、欧元、埃塞比尔、乌干达先令等项目所在国的法定货币。其中美元、欧元是国际硬通货，而非洲各国的法定货币则相对小众，仅限于本国内流通。受限于亚非拉各国相对落后的政治、经济条件，各国的当地币种在国际市场上普遍处于劣势，购买力低，信用不足，抗风险能力差，在国际经济环境出现大的动荡时，也经常随之剧烈波动且总体上处于贬值的状态。

鉴于上述的情况，当项目持有的支付币种为工程所在国的法定货币时(以下简称“当地币”)，企业往往会因当地币的贬值甚至大幅跳水而遭受巨额的损失。因此，做好对项目支付货币，尤其是当地币贬值的跟踪和研究，对确保项目的抗风险能力和盈利能力、提高企业的经营效益有重要的意义。……