中国钢铁行业技术经济2019年度发展报告

2020-05-21王晶莹王雪盈

冶金经济与管理 2020年2期

□ 周勋王晶莹王雪盈

一、2019年中国钢铁行业概况

世界乱象丛生，挑战升级，多边主义和单边主义之争更加尖锐，保护主义和民粹主义逆流涌动，这些都为全球经济发展带来了更大的风险和挑战，使得世界经济持续低迷；同时，在大国博弈明显升温的大变局中，以金砖国家为代表的新兴市场和发展中国家不断崛起，为全球经济治理体系变革注入强劲动力，有力推动世界多极化进程。在外部环境和内部条件更趋复杂的大背景下，2019年我国持续推进深化供给侧结构性改革，加大逆周期调节，国民经济总体保持在合理区间，国内生产总值达990 865亿元，同比增长6.1%。

在经历了最为辉煌的2018年后，我国钢铁行业继续深化供给侧结构性改革，推动行业高质量发展，企业发展信心和市场预期得到了提振。2019年，我国钢铁行业保持了较好的生产经营状况，总体表现为量价利齐升。2019年，我国粗钢产量99 634万吨，同比增长8.3%；出口钢材6 429.3万吨，同比下降7.3%；钢材综合价格平均指数为107.98点，同比下降5.9%；钢铁协会重点统计企业累计实现销售收入42 662.1亿元，同比增长10.12%；实现销售成本38 168.42亿元，同比上升15.17%；实现利润总额1 889.94亿元，同比下降30.9%；钢铁行业运行总体呈现产量增长、钢材价格震荡下行、行业效益明显下滑等特征。

二、年度进展及存在问题

1.宏观环境变化

（1）国外宏观环境变化

与2018年相比，2019年世界经济形势发生逆转。主要经济体经济由2018年的同步增长转为同步减速；主要经济体货币政策由2018年的加息、缩表转向降息、扩表。全球贸易紧张局势不时升级及其带来的不确定性凸显，抑制了全球经济增长潜力，世界经济发展始终面临不断增加的下行压力。2019年世界经济的显著特征是，全球制造业活动疲弱，国际贸易增长大幅放缓，以及不确定性对投资产生负面效应。

一是发达国家经济增长普遍减弱，新兴经济体和发展中国家经济发展阻力增大。世界经济增长总体放缓，发达国家与新兴经济体继续分化。对全球GDP增长贡献率超过50%的美、欧、日经济体复苏未有起色，且大型经济体带动作用下降。全球贸易摩擦加剧、经济增长放缓导致需求疲软的影响，再加上自身一些结构性问题的制约，2019年新兴经济体和发展中国家经济增长动能减弱，贸易疲软，投资不振，经济增速普遍回落，如图1所示。

图1 2013—2022年（预计）全球GDP增速

二是全球制造业活动疲弱，总体经济增长动力不强。2019年，全球主要经济体经济增长动力整体上呈现疲弱趋势。全球贸易、制造业活动、投资、商业及消费者信心均被削弱。如图2所示，JP Morgan全球制造业PMI在2019年前7个月明显回落，整体呈现前高后低的走势，增速逐步放缓。与2018年相比，全球制造业PMI在荣枯线附近徘徊。

图2 2018—2019年JP Morgan全球制造业PMI指数

三是世界贸易增长近乎停滞。受贸易局势持续紧张及全球需求疲软影响，2019年国际贸易环境日益动荡，主要贸易大国或地区的贸易摩擦此起彼伏。日本—韩国、美国—欧盟等贸易紧张局势都在短期内升级，给相互间的经贸关系带来挑战，主要经济体贸易出口明显减弱，导致全球货物贸易增长严重减缓。美国带头加征关税的行为，继续扰乱全球贸易体系，对各国及世界经济贸易发展带来重大冲击。欧洲许多国家严重依赖贸易，英国“脱欧”的不确定性对地区内贸易造成负面影响。2019年10月世界贸易组织（WTO）发布的《全球贸易数据与展望》报告，将2019年全球货物贸易增速大幅下调至1.2%（如图3所示）远低于2018年3%的增速，为近10年来的最低水平。

图3 2015—2020年（预计）全球GDP增速

四是全球通胀低迷。2019年，全球通胀水平因经济增长疲弱和能源价格回落保持温和水平。在新兴经济体中，大多数因经济增速放缓导致核心通胀低于2%水平。国际大宗商品价格呈现出“宽幅震荡”的主要特征，波动幅度、涉及品种有所扩大。

五是全球货币政策重新转向宽松。2019年，面对经济增长日趋减缓，美欧等多国央行采取了加大宽松力度的货币政策，降息成为全球货币政策的“主旋律”。美联储利率政策继2018年的多次加息后，分别在2019年7月、9月、10月连续3次降息，降息幅度达75个基点。欧洲央行自2014年6月实施负利率政策已持续5年多，2019年9月欧洲央行宣布进一步下调欧元区隔夜存款利率至-0.5%，并重启资产购买计划。日本央行除了实施负利率政策，还实施量化宽松政策，并一再重申必要时会进一步放宽货币政策。在美联储降息后，印度、埃及、尼日利亚、菲律宾、新西兰、澳大利亚、韩国等30多个国家央行也纷纷降息。发达经济体和新兴市场经济体几乎同步大幅放松货币政策，采取逆周期调节措施刺激经济，有助于部分抵消贸易紧张局势等不利因素造成的负面影响，在短期内对世界经济下行压力起到一定对冲作用。

（2）国内宏观环境变化

2019年中国宏观经济延续了2018年以来的疲软态势，呈现“持续趋缓”的态势。相较2018年，2019年宏观经济的总体特征是增速回落与结构分化，此外受总需求下行压力加大影响，结构性通胀和“衰退型”顺差特征也十分明显。

一是经济增速回落。2019年我国国内生产总值（GDP）为990 865亿元，比2018年增长6.1%，4个季度实际GDP增速分别为6.4%、6.2%、6.0%和6.0%，前三季度逐季下滑0.2个百分点，第四季度企稳。无论是GDP年度增速还是各季度增速，与2018年比较均出现了明显回落，如图4所示。资本回报率低迷导致实际国内生产总值增速逐级下行。

图4 2018—2019年度和各季度GDP增速

二是政策性投资托底，市场内生性投资不足。2019年，在制造业投资增速下滑的情况下，房地产投资超预期反弹与基础设施建设投资温和增长对于固定资产投资的平稳增长起到了关键作用。2019年全年，全国固定资产投资（不含农户） 551 478亿元，比2018年增长5.4%（经过数据修订），比2018年同期增速小幅下滑了0.5个百分点。其中，房地产开发投资比2018年增长9.9%，增速比2018年提高了0.4个百分点；基建投资总体平稳，比2018年增长3.8%，增速与2018年持平；而制造业投资比2018年增长3.1%，增速大幅下滑6.4个百分点，如图5所示。制造业企业面临内外需疲软的问题，经营压力较大，产能扩张意愿不足；同时，工业产品价格下降，盈利空间较小，影响制造业投资积极性。

图5 2018年和2019年固定资产投资及各分项的增长率

三是三大需求此消彼长，净出口贡献率上升。2018年消费继续发挥对经济增长的主引擎作用，而2019年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为57.8%，资本形成总额的贡献率为31.2%，货物和服务净出口的贡献率为11.0%（如图6、图7所示），分别比2018年同期降低18.4个百分点、降低1.2个百分点和提高19.6个百分点，即净出口贡献率由负转正。内需贡献率下降，外需贡献率上升，体现了三大需求贡献率的此消彼长，以及内需变弱。

图6 2018年GDP各分项（支出法）贡献率

图7 2019年GDP各分项（支出法）贡献率

四是猪肉价格上涨引起结构性通胀。2019年，CPI上涨2.9%，涨幅低于3%左右的预期目标，比2018年扩大0.8个百分点。食品价格上涨9.2%，涨幅比2018年扩大7.4个百分点，影响CPI上涨约1.81个百分点，占CPI总涨幅的62.4%，是推高CPI涨幅的主因。在CPI快速攀升的同时，核心CPI相对低迷，且自年初以来震荡下行，这意味着2019年的通胀为结构性通胀，总需求具有下行压力。此外，PPI延续通缩态势，如图8所示。2019年，PPI由2018年上涨3.5%转为下降0.3%。其中，生产资料价格下降0.8%，影响PPI下降约0.57个百分点，是PPI下降的主因。受全球需求下行影响，石油相关行业价格大幅度震荡，金属相关行业上下游价格走势分化，带动PPI下行。

图8 2018—2019年CPI和PPI走势

五是衰退型贸易顺差态势顺延，进口增速更为疲弱。2018年货物进出口总额30.51万亿元，比2017年增长9.7%；贸易总量首次超过30万亿元，创历史新高；数量增长，结构优化，外贸整体发展仍然保持平稳态势。其中，出口16.42万亿元，增长7.1%；进口14.09万亿元，增长12.9%；进出口相抵，顺差为2.33万亿元，比2017年收窄18.3%。全球贸易增速自2018年出现新探底现象，中国外贸环境进入趋势性新低迷期。2019年，中国尽管实现了较大规模的货物贸易顺差，但经常项目顺差有着鲜明的“衰退型贸易顺差”特征，即进出口增速呈现双弱格局，其中进口增速更为疲弱。2019年，我国货物贸易进出口总值31.54万亿元人民币，比2018年增长3.4%。其中，出口17.23万亿元，增长5%；进口14.31万亿元，增长1.6%；贸易顺差2.92万亿元，扩大25.4%，如图9所示。

图9 2018年和2019年进出口规模和增速

2.钢铁行业投资变化

2019年，黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资同比增长26.0%，同比上升12.2个百分点。相比于其他行业，如通用设备制造业投资增长率2.2%、汽车制造业投资增长率-1.5%、金属制品业投资增长率-3.9%，钢铁行业的投资增长率相对较高。钢铁行业投资回暖的因素，主要有以下方面：

一是2017年底工业和信息化部修订出台《钢铁行业产能置换实施办法》，新版产能置换方案落地，钢铁企业拥有产能指标且其他手续合法合规，可通过产能置换进行投资建设，这一类产能置换行为得以规范和实施。同时，2017—2018年，大批通过公示的产能置换项目于2018—2019年进入建设阶段。

二是生态环保部推动钢铁行业超低排放改造工作，2019年秋冬季限产实施差异化错峰生产，国家高度重视环保问题，钢铁企业进行环保改造的积极性得以提高，环保技改类项目得以广泛实施。

三是高利润推动钢厂积极开展项目建设，2017—2018年钢铁行业效益较好，推进了更多钢铁企业加快技改、环保、产业链延伸等项目投资计划，以上投资计划截至2019年，多为上年结转项目或续建项目，因此固定投资增长率同比增长较快。

3.钢材价格变化

2019年，全年钢材综合价格指数均值为108.22点，较2018年下跌6.55%，如图10所示。其中长材、板材价格指数均值分别为114.34点和104.37点，较2018年均值分别下跌6.05%和7.14%。一季度受益于房地产开发投资及新开工面积累计增速稳步提升，房地产开发投资完成额当月同比数据在3—4月达到11.98%的年内最高点，1—4月房屋新开工面积累计同比增速达到最高点13.1%，房屋新开工面积当月同比增速在3月达到最高值18.06%。钢材价格指数呈触底回升态势，截至3月末，钢材综合价格指数为109.69点，同比增加0.94%，与年初相比增长2.42%。二季度在投资增速下行的影响下，钢材价格指数冲高回落，5月第一周达到年内最高113.09点。截至6月末，钢材综合价格指数为109.45点，同比下跌6.40%。三季度受下游房地产、基建进入暑期施工淡季的影响，钢材价格震荡下跌，截至9月底，钢材综合价格指数报106.09点，较6月底下降3.07%，同比下跌12.78%。四季度，受国内环保限产政策加强及物流运输费用上涨影响，国内钢材综合价格指数收报106.1点，与三季度末基本持平，较2018年同期轻微下跌0.95%。

图10 2018年和2019年钢材综合价格指数变化趋势

总体来看，2019年国内钢材价格呈现出“先扬后抑”的特点，下半年钢材价格虽有阶段性反弹，但均未突破前期高点，价格上涨动能不足。

4.主要原材料价格变化

2019年受巴西淡水河谷铁矿尾矿溃坝事故及澳大利亚飓风等因素影响，铁矿石等冶金原材料价格总体处于高位，全年进口矿平均价为91美元/t，同比上涨33.8%。2019年国产矿及进口矿价格走势见图11，2019年铁矿石价格指数走势见图12。

图11 2019年国产矿及进口矿价格走势

图12 2019年铁矿石价格指数走势

5.行业效益变化

随着供给侧结构性改革带来的政策红利逐渐衰减，钢铁行业高供给压力有所显现，市场价格有所下行，加之铁矿石价格大幅上涨侵蚀企业利润，钢铁行业盈利水平显著下降。2019年黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入70 724.8亿元，同比增长6.8%，实现利润总额2 677.1亿元，同比下降37.6%，销售利润率3.78%；而制造业平均利润率为5.56%，相比于其他行业如通用设备制造业利润率6.44%、汽车制造业利润率6.29%、金属制品业利润率4.60%，钢铁行业利润率偏低。2019年钢协会员钢铁企业累计实现销售收入42 662.10亿元，同比增长10.12%；实现利润总额1 889.94亿元，同比下降30.90%；累计销售利润率4.43%，同比下降2.63个百分点。整体来看，钢铁行业利润率长期处于工业行业的下游水平。

2019年，钢铁企业加强资金管理，努力去杠杆，企业负债率有所下降，年末资产负债率为63.16%，同比下降0.94个百分点。

三、发展趋势、思考与建议

1.宏观环境层面

在疫情对全球经济的影响方面，当今世界各国联系紧密及经济全球化趋势，疫情对世界经济的负面影响正在显现，所有国家均受其影响。随着全球疫情升级，各大国际机构纷纷下调全球经济预期。IMF调降2020年全球增速预期至3.2%。随着疫情的发展IMF仍有可能随时再度调整全球增速预测。疫情对全球经济影响所导致的悲观预期集中反映在市场上，资本市场、商品市场、外汇市场均表现出不同程度的震荡。股市、债市大幅下挫；国际黄金在高位跳水后，回调仍在继续；而原油也创下跌幅新高。牛津经济咨询公司对当前疫情引发全球大流行所造成影响的统计表明，全球GDP将损失1.1万亿美元，这将是停产停工、制造业与服务业承压、生产率下降、旅行和消费减少、供应链中断，以及贸易和投资萎缩的经济代价。美国和欧元区经济体将在2020年上半年经历经济衰退，全球PMI或下降。

在疫情对中国经济的影响方面，2020年一季度中国经济将遭受重创，但是疫情不会改变中国经济中长期稳定向好的运行逻辑，中国经济发展的韧性、弹力和空间依然存在。

2.钢铁行业层面

（1）打造钢铁产业价值链，构建钢铁产业生态圈

目前，全球经济形势放缓，内外需求疲弱。我国经济增速换挡，增速不断下调。中央坚持“房住不炒”，放弃将房地产作为短期经济刺激手段，地方政府卖地收入在减少，并将影响到基建投资。因此，钢铁行业的需求会受到影响。目前，我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，钢铁行业也应进入高质量发展的新阶段，打造钢铁产业的价值链。这个价值链有3个层面：第一个层面是推动钢铁产业内部的服务化，形成一个完整的供应链服务体系；第二个层面是基于钢铁产业供应链来打造产业链；第三个层面是推动钢铁产业的全球化，加强产业链协同，以全球化视野优化配置资源，共建协同高效的钢铁产业生态圈。

（2）不断扩大开放合作，贡献中国力量

此外，该团队由德语专业学生和理工、经管类学生组成，从而更能结合专业知识特点进行资料搜集和语料库建立，避免选题不贴切、选题过难、应用性不强等问题。

中美贸易摩擦对钢铁贸易环境仍有不利影响。中美贸易摩擦对全球钢铁产业链贸易的影响不容忽视。随着国际经济形势变化和中美贸易摩擦持续，钢铁产品进出口面临的形势仍较为严峻。同时，钢铁行业仍存在着海外资源保障体系不健全、国际市场话语权和影响力不足等问题。在当今贸易保护主义抬头、逆全球化升温、世界发展充满不确定性因素的背景下，我国钢铁行业应探索建立面向长远、互利共赢的铁矿石供需机制，积极开展国际产能合作，为世界化解钢铁过剩产能贡献中国智慧；同时，钢铁企业应服务国家重大工程建设，积极参与“一带一路”建设。

（3）推动降本增效，加快转型升级

成本上升态势持续，企业提高效益难度增大。受钢材价格回落、铁矿石等原燃料价格大幅上涨和环保投入增加的影响，成本上升压力难以缓解，钢铁企业效益难有大的提高。在效益下降的情况下，钢铁企业去杠杆工作也将更加困难。受疫情影响，钢铁企业库存难以消化，商品易积压，资金被大量占用。降本增效是钢铁行业永恒的主题，对此要利用好国家出台的减税降费措施；继续深入推进对标挖潜工作，进一步降低生产成本，靠生产组织方式的创新来推动降成本的过程；积极开拓市场，优化品种结构，增加产品附加值，通过增收提高效益；在资源整合的基础上做流程优化及组织协同，从而提高效率，降低成本；在仍面临融资难、融资贵的情况下，进一步优化债务结构，稳妥推进去杠杆工作。

（4）把握钢铁行业投资方向及顺序

当前，我国经济已经由高速增长阶段，转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻坚期。同时，钢铁行业的发展处于数量时期的减量阶段、高质量时期的重组阶段和中间过渡的环保阶段的三期叠加。在钢铁行业高质量发展趋势下，未来钢铁行业的投资方向主要集中在产能减量置换、跨地区产能转移、环保、节能、低碳、深加工、新技术等方向。建议钢铁企业在把握投资方向的基础上，掌握好投资重点、投资强度和投资顺序，尤其是对于环保压力大的地区钢铁企业，要把有限的资金首先用于环保等关键环节上。各钢铁企业要结合自身发展实际，积累资金，量力而行，滚动发展，并积极利用市场机制寻求资本市场的帮助，争取在装备升级改造、钢材深加工、低碳发展、新技术等方面实现突破。

（5）稳定行业效益

春节是钢材市场淡季，钢材市场冷清，正月十五后随着下游行业开工，市场逐步回归正常水平，2020年春节前螺纹钢市场库存处于较高水平。随着疫情爆发，在严峻的形势下，国家限制了全国范围内的人员流动、物流运输和企业复工，包括下游建筑业停工、建筑工人未返程、钢厂出货条件差、钢厂采购炉料骤减及双焦运输受限。这些均给钢铁企业的生产经营带来了很大困难，其中对下游建筑业需求的冲击最大，钢材特别是螺纹钢市场报价走跌，现货市场基本无成交，处于有价无市的局面。从期货市场看，悲观情绪主导。第一季度在新冠病毒疫情影响下，钢铁企业运输受阻，需求大幅下滑，开工率和产能利用率明显下降，库存上升，资金占用大，钢材价格大幅下降，钢铁企业吨钢利润明显下滑。随着疫情影响的加深，部分钢铁企业开始打价格战，大幅降价亏损出售，企业效益和行业市场秩序面临着很大挑战，在疫情得到有效控制后，下游行业需求回暖，对缓解高库存有一定的积极作用，钢铁企业资金压力得到适度缓解，价格将出现回稳走势。但从全年来看，预计钢铁行业效益将呈现波动下滑趋势。因此，笔者建议钢铁企业应不断强化降本、提质、增效，大力促进传统钢铁产业升级，增强行业盈利能力。