王一鸣

党的十九届五中全会明确提出，要坚持扩大内需这个战略基点，加快培育完整内需体系。全面促进消费，增强消费对经济发展的基础性作用，不仅对巩固经济稳定复苏态势有重要作用，而且对形成强大国内市场，构建新发展格局也有重大意义。

一、疫情后消費恢复明显滞后

今年以来，我国疫情防控和经济恢复都走在世界前列。但经济恢复仍不平衡。前10个月社会消费品零售总额累计同比下降5.9%，而投资累计同比增长1.8%。消费与投资增速的缺口由疫情前消费比投资高3个百分点左右，逆转为今年前10个月消费比投资低近8个百分点。按照目前的趋势，消费年内很可能难以转正。消费恢复滞后，主要有几个因素。

一是疫情抑制消费倾向和未来预期。受疫情冲击带来的居民收入增长放缓等因素影响，今年居民消费倾向明显下降。前三季度全国居民人均可支配收入同比实际增长0.6%，但居民人均消费支出同比实际下降6.6%。与此同时，居民储蓄水平明显提高。在收入增长放缓的情况下，今年前3季度居民储蓄存款增加了近10万亿元，明显高于过去3年前3季度新增存款平均6.2万亿元的水平。除了服务消费尚未完全恢复带来的被动性储蓄增加外，这主要是受到收入预期影响和预防性储蓄增加的结果。

二是低收入群体消费下降更为明显。这次疫情对中小微企业、个体工商户和低收入群体冲击更大。从调查数据看，月薪4000元以下职位招聘数量同比下降近三成，比平均水平低约两成。……