周指普

摘 要：基于金融数学的基本原理，本文对期权概念进行了简要分析，即看涨期权与看跌期权。除此之外，本文对期权交易策略进行了探讨，其中主要包括两种策略：期权差价策略与期权组合策略。

关键词：期权交易;期权差价;期权组合;金融数学

在期权市场的基本原理中，期权交易策略扮演了一个重要的角色，并且，在各类理财产品中，其占据相当重要的位置，实际上，对于银行大多数的结构化理财产品而言，皆属于期权交易策略的例子。所以，探究期权交易策略是相当必要的。

一、期权概念

对于期权合约而言，其实质上属于金属衍生产品，是较为常见的，基于期权合约，可赋予持有者一定的权利，来做某一件事情，不过对于持有者而言，未必在到期日执行权利。在生效日期内，期权有着一定的价值，所以在进入期权合约时，必须缴纳相应的费用，也就是大家熟知的期权费，同时也可看作期权的价格。通常情况下，可将期权划分为看跌期权与看涨期权。对于期权标的产品而言，有着较多的类型，比如金融产品与商品等。

就期权种類而言，依据自由度的不同，可将普通期权划分为两种，即美式与欧式期权。但是，期权名称和交易位置没有任何的关系。在没有到到期日的情况下，美式期权的行使，是不受时间限制的，对欧式期权而言，行使时间只可在到期日，接下来对欧式期权进行探讨。

看涨期权：就是指在今后的某一即定期限内，期权持有人员可以依据规定的价格，来购入相应资产的权利，实质上属于一种合约。……