郑荣星

摘 要：在分析汽车行业发展状况的基础上，结合成熟汽车市场中最常见的汽车金融代表形式，进行简单的比较分析，采用分析方法分析中国当前汽车金融发展的利弊。机会和威胁;结合汽车金融业务实践中的问题和部分汽车金融客户的金融需求，以中信银行，民生银行等汽车金融中心的改革发展为例，分析了汽车金融的发展思路。以公开市场上汽车经销商集团之间的并购为例，讨论了上游并购汽车金融市场的估值方法和风险管理方法，最后将它们与以上分析相结合，为中国的汽车金融提供了依据和一些发展建议。

关键词：汽车金融;风险控制;业务模式;产品定位

一、我国汽车金融发展现状

中国汽车批发融资的主要方式是商业银行和专业汽车金融公司依靠主机厂，信用额度以内的汽车，信贷银行（或专业汽车金融公司），经销商和制造商捐赠信贷。[1]在这种模式下，签订第三方财务合同为经销商融资是各方的责任和利益。商业银行：存在以金融服务提供商的形式提供贷款的风险，主要是银行授权的票据或企业账户透支。从经销商处获得保证金，还款押金，折扣和贷款收入以及从制造商处获得押金和折扣收入的金融服务：经销商：根据合同要求提供抵押品和基本居民监管场所。该合同需要与监管机构的监督合作，并按照合同偿还利息和付款。整车厂：保修责任非常有限，通常负责支持销售。

二、我国汽车金融发展的swot分析

（一）优势分析

（1）宏观经济增长强劲。中国在改革开放之后迎来了长达30多年的经济爆炸，经济增长速度让全世界都为之瞩目。1990年，中国改革开放初期的国内生产总值为3，878亿美元，居世界第10位，而同期美国的第一位国内生产总值为553，320亿美元，几乎是中国的15倍。经济规模首次超过1万亿美元，达到100亿美元;同时间，我国的GDP与美国相差差不多10倍的距离，美国的GDP达到了1011.4亿美元，2017年，中国GDP达到12.14万亿美元位居世界第二。同期，美国国内生产总值达19.4853万亿元，是中国的差不多1倍。20年的时间，平均每一年的经济增长率达到了百分之八，这无疑是一个在经济领域上的奇迹。

尽管过去十年来中国和世界主要经济体经历了许多区域或全球经济危机，但中国经济仍显示出相对强劲的增长势头，但自2017年以来，中国调整经济结构，使得政府的服务和职能都发生了天翻地覆的变化，为了中国的经济持续发展奠定了基础，预计中国经济未来将继续增长7%以上。

（2）汽车行业发展迅速。汽车进入人们的生活成本十分低价，人均GDP在1000美元的时候，就可以购买一辆家庭汽车。而当人均GDP超过3000美元的时候，基本上人们都会拥有一辆家庭汽车。[2]在2001年的时候，我国的人均GDP第一次在1000美元之上，说明了我国人们都具有购买一辆家庭汽车的实力，中国人也开始对于汽车领域进行探索。2016年，中国人均GDP排名第一。它已经超过了3000美元，再次证明了中国汽车市场的爆炸性增长。进入中国家庭。尽管中国汽车开始大规模进入中国家庭，但到2018年，中国汽车的份额开始大幅下降，因此，到2018年，中国每千人拥有的汽车只有52辆，但还是比不上世界的平均水平，甚至达不到一半，经过数据对比，美国和中国之间达到了差不多10倍的差距，这是一个巨大的鸿沟，但是这也无一不表明中国在汽车领域上还有发展的潜力。

（3）巨大的市场容量。中国是世界第二大经济体，人口最多的国家，权威部门估计，到2020年，中国的家用汽车数量将超过2亿辆。2017年，中国汽车产销量达到每辆13.65万元，总销售额超过4万亿元。

习近平在2017年提出了增加家庭收入的计划，到2020年之后，居民收入将比2017年翻一番，并且收入的增长预计将比汽车市场的GDP增长更有效。

（二）劣势分析

（1）法律环境不完善。规范和成熟的市场离不开相关法律的规范，中国汽车市场的发展历史相对较短，回顾历史，汽车金融的发展史还没有达到20年。2004年，中国发布了《汽车贷款管理办法》，代表了中国汽车金融法律体系的初步形成。当前影响中国汽车和汽车金融业的法律法规包括： 《汽车产业调整和振兴规划》、《企业集团财务公司管理办法》、《汽车贷款管理办法》、《物权法》、《动产抵押登记办法》，而相关政府部门也在积极改善法律环境。[3]它拥有成熟的市场，例如美国和日本差异仍然很大。最初，汽车金融公司在建立与当前市场环境不符的分支机构方面有很多限制。

（2）建立社会信用体系对市场经济的发展具有重要意义，不仅可以有效地调节社会秩序，而且可以大大减少因怀疑而造成的社会资源浪费。汽车消费融资的特征是担保的微细，分散和无担保，因此汽车消费融资严重依賴信用体系，中国的个人信用体系建设刚刚开始形成，但仍在真实的信用社会中建立任重而道远。

（三）当前的机会

10多年的探索，中国汽车领域市场不断发展，越来越成熟。相关的金融需求也越来越多样化。其中，在主要市场的金融机构之间，奥迪，宝马，路虎等优质汽车批发金融业务品牌之间的竞争异常激烈，一些品牌相对较弱，区域经济发展较弱的金融服务相对缺乏。金融机构之间的主要战场主要集中在厂商。有制造商的存款资源，调整的销售担保等，缺点也很明显。制造商的金融机构竞争仍然是对制造商的保证形态，其实际作用以及市场的考验。

（四）面临的竞争与威胁：

（1）竞争正在面临。商业机构，保险公司，证券公司，信托公司，资产管理公司，汽车金融公司，金融公司和其他金融机构或准金融机构在经济活动中履行职责，但彼此交叉。由于中国国民储蓄率高，中国商业银行的财务状况更加受到人民的信赖，处于金融森林的关键地位，对此监督和管理是最严格的。

（2）威胁正面临。在市场经济条件下，汽车工业在中国发展的历史很短，并且在过去十年中开始快速增长，而在快速增长的背后则隐藏着巨大的危险。

①如何评估汽车经销商的价值。汽车经销商企业的固定资产不多，这是因为本身属于贸易企业，一般贸易企业在资产上固定的资产占有量不是很多，大多数都是流动资产，所以对其持有的品牌证书数量影响更大。

②人的风险。近年来，在国内市场上屡屡违反常驻监管者和商人的行为，给金融机构造成了损失，而上述担保方法最有可能发生在仅经营一两家品牌商店的经销商身上。经销商不妥协行为的风险和欺诈风险

三、汽车金融前景展望

（一）基于经销商和主机厂双核心的发展模式

当前，汽车金融市场主要是主机厂，该模型的主要驱动力来自制造商的资源支持，但是在风险控制方面，该模型的风险控制效果非常有限，金融机构之间的竞争非常激烈。过去形成这种模式的原因之一是，在这一领域，更分散的经销商更为普遍，因为很少有实力弱而强大的经销商，因此，选择的重点是制造商，模式是确定的。

如今，中国汽车市场的发展正在发生重大变化，全国经销商集团越来越多，行业集中度日益提高，销售额超过亿元的经销商集团越来越多，代表一批销售过亿元的汽车经销商。这些市场变化导致人们相信经销商驱动的汽车融资模型是可行的。

（二）基于集团经销商的源头支持模式

当前，中国的汽车融资竞争主要集中在两个方面：库存汽车融资和汽车消费融资。股票车辆融资业务为金融机构的存款做出了很大贡献，是商业银行的核心汽车融资业务，并且由于制造商参与程度的不同，市场竞争模式还不完全竞争。金融机构在市场竞争中具有优势。另一方面，许多汽车经销商发现，在收购和收购，新公园建设和新商店建设等最重要方面很难获得足够的财政支持。如果一家金融机构为该地区的一些汽车经销商获得了强有力的财务支持，那么它可以合乎逻辑地开展下游库存卡车业务，汽车租赁业务，汽车消费者信贷和其他业务。这不仅可以扩展汽车融资业务的范围，还可以产生可观的收入，并通过经销商集团的纵向导航有效地降低信息不对称和人为因素的风险。

（三）多种方式并存的混合模式

首先进一步深化与汽车营销商的合作。在汽车营销领域中，处于关键地位的是可以将主机厂和消费群众联系起来的汽车经销商，汽车经销商打通了彼此的通道，使得主机厂与消费者更好的进行交流，汽车经销商在中间起到了一个十分重要的作用，所以汽车经销商因为占据彼此的连接通道使得在汽车营销领域中获得较高的地位。进一步深化和汽车经销商的合作可以加深汽车金融融资的渠道。可以在合资金融公司中合作融资租赁和其他方面研究特定的合作计划。

二是加强与其他金融机构的合作。汽车金融公司受到融资来源的限制，而商业银行则受到供应商支持限制的限制，从而允许汽车金融公司与商业银行之间进行合作。

四、总结

中国汽车金融市场的战场已经从原来的“求职”市场逐渐转变为原始市场的竞争和对被占领市场的深入挖掘。但是，在这个时期的竞争中，刚刚开始的竞争模式，比如说成本竞争模式等等，已经不适合现阶段的汽车市场，满足不了日益扩大的金融市场，对于本身的服务业务也不能得到良好的进步。汽车金融提供商发生了重大变化，在此期间汽车金融遭受了某些发展瓶颈。

本论文主要实现了深入分析的“突破”，在这种特殊的历史形势下，中国汽车金融粗暴经营的局限性以及风險管理，商业模式，产品定位等方面存在的问题，中国汽车金融风险管理的发展思路和方法。在激烈的市场竞争中，本篇论文对于汽车金融的深入探讨，帮助汽车企业得到更好的发展，详细的表达影响参与汽车金融的因数。为了在汽车金融市场上脱颖而出，在竞争中得到更加大的优势，更好的推动我国汽车金融的发展。

参考文献：

[1]程惠鑫，姜姗.次贷危机与我国住房贷款证券化创新[J].合作经济与科技，2017， （6）： 86-87.

[2]辜胜阻，曾庆福.我国风险投资制约因素及其战略对策[J].中国软科学，2018， （11）： 6-12.

[3]李冬花，尚成新.基于博弈论视角论资产证券化基础资产选择[J].黑龙江对外经贸，2017， （1）： 124-125.