胡瑶

摘 要：改革开放至今，有近80%以上的企业都开启了产业链融合、协同发展的模式。特别是我国央企，随着“十三五”规划的循序推进，这些企业突破了产业链瓶颈，创新了实业体与金融体的融合发展，构建了多元化发展格局，产融协同发展将会成为企业发展的新模式。通過引入产融协同发展的相关基础理论内容，综合分析企业融合发展的几类模式，揭示产融结合发展对企业价值的重要影响，以及为企业带来协同效应。最后提出建议与启示。

关键词：产融结合;产融模式;协同效应;企业价值

中图分类号：F275      文献标志码：A     文章编号：1673-291X（2019）23-0007-02

一、产融结合的相关原理

随着中国资本市场的成熟，国内大型企业在充足的资金支持下开展了金融业务。产融结合表示产业资本与金融资本的融合发展模式，是融合了股权、资金、人事等多种企业资源，以产业资本与金融资本为基础开展的一系列价值链活动，从而产生协同效应。对于集团类型企业而言，有关产融结合的基础理论研究成果较多。这些研究理论多数是由国外学者提出的，国外研究时间较早，并形成了体系。本文主要介绍价值链理论、多元化经营理论、协同效应理论以及内部化理论四个理论。

其一是20世纪80年代迈克尔·波特提出的“价值链”概念，即产融结合能够将分散各处的价值行为联动起来形成价值链，依托金融体将业务价值拓展，从而实现原有价值的增值，企业竞争优势进一步增强。其二是多元化经营理论。……