美国长租公寓房地产投资信托基金的实践及借鉴

2019-09-14芳菲

上海房地 2019年8期

关键词：融资

文/ 芳菲

我国在加快推进住房租赁市场建设过程中，也面临着许多瓶颈和障碍，特别是缺乏长期稳定的租赁住房供应，而房地产投资信托基金（REITs）是支持长期租赁住房供应的重要金融工具。在2015年，住建部就在《关于加快培育和发展住房租赁市场的指导意见》中明确提出“积极推进房地产投资信托基金（REITs）试点”这一举措，2018年4月，住建部与证监会在《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》中再次重申“重点支持住房租赁企业发行以其持有不动产物业作为底层资产的权益类资产证券化产品，积极推动多类型具有债权性质的资产证券化产品，试点发行房地产投资信托基金（REITs）”。近年来，一些企业开始尝试运用类似房地产投资信托基金的方式进行融资，比如新派公寓类REITs、保利地产租赁住房类REITs等项目。但我国关于长租公寓发展REITs的完善法律法规还未形成，REITs操作的许多配套政策还未建立，长租公寓企业在融资和发展方面陷入困境。

美国的长租公寓市场较中国更早进入成熟和繁荣阶段，其公寓REITs产品的发展不仅在长期运营中取得较好收益，还实现了制度和金融上的创新，改善了政府整合民间资本的传统手段，更多地利用市场化手段调控，促进住房租赁市场发展。所以，借鉴美国发展公寓REITs的经验，对我国长租公寓市场发展和金融产品的创新具有重要的意义。