摘  要：债务筹资是企业筹集资金的重要方式之一，也是企业的重点关注内容。本文从债务资本成本的基本理论入手，分析了影响债务资本成本的主要因素，在分析理论的基础上阐述了如何降低企业的债务资本成本。

关键词：债务资本成本;影响因素;降低

一、债务资本成本的基本理论

债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。债务筹资不同于权益筹资，债务筹资是债权人要求的必要报酬率，其债务利息是在所得税前列支，利息有抵税作用，因此债务筹资的成本低于权益筹资的成本。但是债务筹资需到期还本付息，其风险高于权益筹资。

二、债务资本成本的影响因素分析

（1）       外部因素

1.市场利率。利率是指一定时期内利息额与借贷资金额即本金的比率。若市场利率上升，则借款人所需支付的利息金额占借款本金的比率越高，向所借资金付出的代价越大，会导致债务资本成本的提高。

2.税率。所得税税率的变动会影响企业的债务资本成本，若所得税税率提高，由于债务筹资的利息支出可以在税前列支，利息具有抵税作用，所以所得税税率提高会降低债务资本成本。

3.金融环境。金融环境的变化也会影响企业的债务资本成本。若金融环境处于稳定状态，银行等贷款融资机构往往会对公司贷款申请放宽要求，从而有利于企业以较低的资金成本获取债务筹集资金。

4.市场风险溢价。市场风险溢价的变化会影响企业的权益筹资成本，若市场风险溢价增加，会使权益筹资成本上升，各公司会增加债务筹资，从而推动债务资本成本的增加。……