【摘 要】 现金流量的质量是指按照企业的既定目标，企业现金流量进行运转的质量。企业现金流量应该能体现出企业发展战略的需求，并与企业经营活动所对应的利润有一定的对应关系，能为企业的扩张提供资金支持。本文以长城汽车为例，通过对其现金流量的特点、结构与趋势进行全面的分析，对其现金流量质量做出综合评价。

【关键词】 现金流量质量 长城汽车 经营活动 投资活动 筹资活动

一、长城汽车简介

长城汽车是成立于1984年的中国汽车品牌，主要生产皮卡、SUV、轿车及新能源汽车等车型，是中国首家在香港H股上市的民营整车汽车企业、国内规模最大的皮卡SUV专业厂、跨国公司。长城汽车在技术研发上坚持“过度投入”，注重有效研发，为持续自主创新奠定了基础，使长城汽车具备了SUV、轿车、皮卡三大系列以及动力总成的开发设计能力。2003年12月15日，长城成功在香港H股上市，成为国内首家在H股上市的民营汽车企业。

二、长城汽车现金流量的结构与趋势分析

2016至2018年，长城汽车的现金流量一直处于波动较大的状态，并多次出现赤字。

（一）经营活动现金流量结构与趋势分析

1、经营活动现金流量结构分析

（1）现金流入结构。从表1可知，2016-2018年，长城汽车经营活动产生的现金流入占年度总现金流入的比例始终大于70%，说明经营活动所产生的现金流入是公司总现金流入的主要来源，虽然2017、2018年的现金流入占比相较于2016年有所降低，但现金流入金额始终保持着上升趋势，这说明公司筹资活动或投资活动所产生的现金流入存在更大的幅度上升。……