杨现华

好于预期！房地产上半年销售等数据出炉后，多家机构的解读是要超过当初预期的。

在棚改货币化安置等刺激性政策退潮后，房地产销售逐渐转冷，进入2019年之后房地产销售面积正式进入负增长时期。从2015年年初开始的房地产增长周期告一段落，不过，从上半年的销售看，销售面积的降幅并不明显，这或许是机构认为超预期的直接原因。

正是因为如此，部分机构甚至认为下半年单月销售面积增速有望再次转正。销售并没有想象的悲观，但资金层面并不乐观。继收紧公司债、信托融资和银行贷款后，政府日前又收紧了房地产企业发行外债的资金用途。对于资金需求密集的开发商来说，融资渠道正在一步步收紧。

降幅有限

2019年1-6月，全国商品房销售面积75786万平方米，同比下降1.8%，降幅比1-5月扩大0.2个百分点;商品房销售额70698亿元，增长5.6%，增速回落0.5个百分点。

6月末，全国商品房待售面积50162万平方米，比5月末减少766万平方米。

虽然房地产销售面积仍处于下降通道，但降幅并不明显。从2019年1-2月开始，全国商品房销售面积进入负增长，1-2月同比下降了3.6%。华创证券认为，考虑到2019年全国棚改计划较2018年同比下降40%，这将确定全年销售总量偏弱，不过1-2月销售降幅仍略好于预期，显示销售也没想象中那么差。

事实也是如此。全国销售面积始终处于负增长不假，但降幅非常有限，2019年1-6月商品房销售面积同比仅下降了1.8%，降幅较年初明显收窄。

在此之前的10余年时间里，全国商品……