■//魏少贤 杜美玲

一、L集团应收账款风险管理实例

（一）公司简介

L集团有限公司，地处山西省运城市，成立于1990年，是我国大型一类企业，主要生产铝、铜、锌三大系列优质的铝锭、铜杆、精锌等二十余种产品，于1998年6月在深交所发行上市，是工业企业代表之一。

L集团应收账款风险管理部门安排、管理方式的具体流程如图1所示。

（二）L集团应收账款财务指标剖析

1.L集团应收账款占主营业务收入、流动资产比重分析。如表1所示，在2014-2016年期间，L集团主营业务收入先下降后上升，应收账款总额逐年增长，应收账款占主营业务收入比重从48.64%上升到74.86%，说明L集团越来越偏向采取信用销售来扩大销售收入，导致获利质量大幅下降，并且3年内该比重都大于45%，说明企业应收账款收回困难，风险增加。流动资产总额由增长缓慢到增长迅速，应收账款占流动资产的比重也由缓慢上升到快速上升，该比重均大于35%，说明企业流动资产结构不合理，应收账款的风险进一步弱化了资产的流动性，减缓了企业资金周转速度。

图1 L集团应收账款风险管理的部门及流程

表1 L集团2014-2016年应收账款、流动资产、主营业务收入相关数据

2.L集团应收账款周转天数及周转率剖析。由表2可知，2014-2016年间，L集团应收账款周转率过低且逐年降低，说明企业收到偿还欠款的速度太慢，风险不降反增，管理难度增加；应收账款周转天数由131天增加到222天，即经过3年的时间，应收转款在一年内只能周转不到两次，说明应收账款转换为现金的能力越来越差，周转速度越来越慢，风险也没有减小。……