周云宏

【摘 要】在大多数情况下，财政赤字伴随着经常项目赤字，国际上将这种情况称为“双赤字”现象。但是在中国，财政赤字是经常项目顺差，与一般理论不一样，存在相反的情况，并且中国的经常项目顺差趋势不断增加。文章考察中国财政赤字与经常项目顺差之间的关系，并建立实证模型进行分析，期望得出一些有用的对策建议。

【关键词】财政赤字;经常项目余额;OLS模型;ADF检验;异方差检验;协整性分析

【中图分类号】F812.2 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2019）07-0287-02

在中国经济发展的过去十几年中，经常项目顺差趋势不断扩大。近期，特朗普提出中美贸易战，对中国实施贸易壁垒战略和报复性措施，不外乎是因为中国经常项目顺差总量持续走高。对于中国国内经济发展来说，经常项目顺差扩大趋势既有好处也有坏处。当国内商品供过于求时，经常项目顺差可以解决产品过剩问题，能够增加我国外汇储备，吸引外资对国内进行投资。但是这一现象对国内经济发展也造成负面影响，长期经常项目顺差造成人民币升值，国际贸易摩擦不断增加，外部经济环境面临巨大挑战等。

一般来说，政府想要调节宏观经济状况，即一个国家的经济内部平衡状况，可以使用财政政策手段。中国的外部经济是否平衡，可以用经常项目顺差或者经常项目赤字表示。因此，可以研究表示经济内部平衡的财政赤字和表示经济外部平衡的经常项目顺差，从而运用相关政策来调节经常项目顺差，使之恢复到正常合理的水平。……