杨苏 ，蔡乐

(1.安徽建筑大学 经济与管理学院，安徽 合肥 230601；2.安徽省建筑经济与房地产管理中心，安徽 合肥 230601)

0 引言

PPP(Public-private Partnership)即我们所熟知的公私合营模式，是以有限期的特许经营权为基础(一般不超过30年)，由政府部门和私营部门共同参与合作，并且共担风险与利益的一种融资模式[1]。据财政部PPP综合信息平台数据库显示，截至2017年9月末，总入库项目共计14 220个，累计投资额17.8万亿元；处于执行及移交项目2 388个，投资额4.1万亿元。2014～2017年间，国企获得了超过75%投资额的PPP项目，国家虽颁布相关文件促进社会资本投资，社会资本参与投资的PPP项目数量占比高，但项目投资额规模较国企参与PPP项目却差距较大。近年，由于支出责任与隐性债务问题，地方政府PPP项目预算降低。举债行为、变相融资及保底回报等问题更是导致其进一步的发展受到限制，为深化PPP的发展，社会资本参与数量更多、规模更大的基础设施建设项目成为趋势。投资额大的PPP项目从初期研究项目可行性及收益问题更显得尤为重要。轨道建设作为国有企业参与的城市基础建设PPP项目，合理的利益分配方案成为直接关系到项目最终成败的关键[2]。

政府部门开展PPP项目的主要目的是为了协调公共产品与服务的价格，便服务呈现持续性与健康性等特征，而社会资本方目的更突出在获取丰厚的经济效益。各参与方利益取向不同，会导致各方利益冲突，所以事先合理的PPP项目利益分配合同不仅对项目的开展，乃至实施和运营都会造成很大的影响。……