安蕾 （南开大学经济学院国际经济研究所，天津300071）

一、引言

在过去十几年中，中国经济日益开放，贸易扩大，对外直接投资（OFDI）流量急剧增加，日益成为对外直接投资的重要来源国。

随着全球化的日益加深，贸易与投资之间的关系越来越密切，也越来越复杂，贸易和投资政策往往相互牵制，引发了对国际贸易与国际直接投资关系的进一步思考与探索。了解中国OFDI与贸易的关系，有助于协调其对外直接投资和贸易政策以更好地促进经济增长，具有重要理论和实践意义。但以往研究很少结合国别对两者关系进行具体分析，而处于不同经济发展阶段的国家和地区的直接投资，对中国的贸易影响很可能不一致。因此，结合具体东道国的国别研究就显得格外重要。考虑到OFDI的影响对于特定东道国的差异性，本文的研究采用与54个主要贸易和投资伙伴国的双边OFDI及进出口的面板数据，基于多变量面板向量自回归框架，实证分析中国对外直接投资对贸易的影响。

二、文献综述

对外直接投资与贸易关系的传统理论就二者是替代还是互补进行了广泛辩论。而权变理论认为二者关系取决于一系列影响因素。本文从以上两方面就对外直接投资与国际贸易关系的文献进行了梳理。

（一）传统替代与互补论

Heckscher-Ohlin-Samuelson模型表明，在各国之间要素完全不流动的假设下，要素通过商品的出口和进口间接地在国家之间迁移。Mundell（1957）认为，国际贸易和包括对外直接投资在内的生产要素的国际流动性，在存在贸易壁垒的情况下是有替代性的。……