郭美娟



公司业绩与股价崩盘风险

郭美娟

（贵州财经大学会计学院贵州贵阳550025）

企业股价崩盘会对企业持股人和投资者经济利益造成巨大损害，同时对企业来说也是毁灭性的打击。股价崩盘风险越大，企业发生股价崩盘概率越高，股价崩盘风险成为近几年学者们关于资本市场研究的重点对象。

股价崩盘风险；企业业绩

通常情况下认为股价崩盘是指股价急剧下跌，股价崩盘风险指的是股价出现急剧下跌的概率。我国股市自1990年在上海证券交易所和深圳交易证券成立开始发展。在2008年全球经理全球次贷危机后，中国股市的发展经历七八年的低谷期，直到2014年国内股市行情才出现了不错的发展转机。到2015年下半年，股价出现频繁的上下波动，A股市场出现“千股跌停的现象”，研究股票崩盘风险，找出影响股价崩盘风险的因素对全面认识股价崩盘风险和避免出现股价崩盘现象有着重要的意义。

1 文献综述与理论分析

股价风险的研究最早是开始于20世纪70年代，最初人们的关注点主要是从整体市场行情的宏观层面出发对股价崩盘风险进行分析，主要通过针对整体股市大盘出现股价暴跌现象进行的宏观层面的因素分析。并不关注个股股价崩盘风险的研究。直到21世纪初chen（2001）等学者以一个创新的视角从微观角度研究影响个股股价崩盘风险的因素，学术界开始将股价崩盘风险的研究关注点从宏观的整体市场层面转移到了个股影响因数的微观层面。……