古成浩　黄金剑

宜人貸是2012年由母公司宜信集团推出的以“线上+线下”为营运模式的P2P网贷平台，在不断加强移动互联网和大数据等金融信息技术的基础上，凭借着宜信集团完善的风险管理制度和雄厚的资本实力，仅经三年便在美国纽约证券交易所成功上市，成为中国互联网金融海外上市第一股。2018年许多P2P平台受困于资金链断裂等各类财务问题或因触犯法律监管条例，在整个行业引发了一股不小的“倒闭潮”，同年8月《P2P合规检查问题清单》政策文件出台，自此P2P行业全面进入整改阶段。宜人贷作为P2P行业的领军企业，其面临的各种财务风险和外部法律风险更具典型性，因此针对宜人贷相关情况的分析和研究，对我国P2P平台的发展具有一定的借鉴意义。

一、宜人贷财务风险分析

由于《股份制商业银行风险评价体系（暂行）》针对商业银行流动性情况、资产状况等指标给出了较为成熟的评价标准，同为金融行业的P2P平台风险评价指标与商业银行即使不尽相同也有类似之处，在商业银行风险评价体系基础上结合P2P平台的独有特点也可将平台的财务风险作类似的划分，分别为流动性风险、资本风险和资产质量风险。

1.流动性风险。①借款人和投资人的分散度。在排行榜前面的借款人和出借人所占比例越低，当出现不可抗风险时，引起挤兑的可能性则越小，对平台的冲击则越弱。截止至今年6月宜人贷前十大借款人待还金额比例皆为0%，最……