张宗琼

关键词：个人投资者;非理性行为;行为金融;股票市场;大数据

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2018年9月18日

一、我国股票市场以及个人投资者现状

（一）我国股票市场发展现状。为了满足我国特色社会主义资本市场的发展需要，我国从1990年以来先后成立了上海证券交易所和深圳证券交易所，不到30年的时间，在帮助企业拓宽融资渠道，资本配置等方面发挥了不可替代的作用，加快了我国经济国际化的进程。目前我国就有3，000多家上市公司，股票总市值高达574，879亿元，位居全球股市前三。虽然我国股市已形成了与我国特色经济相符的规模，但依然存在很多亟待解决的问题。和发达国家股票市场相比，我国股票市场犹如过山车，波动幅度大，暴涨暴跌现象屡见不鲜。根据图1发现，从2007年到2017年道指走势可以分两段来分析：第一段从2007年最高14，000多点到2009年10，000点左右，两年跌了近30%;第二段从2009年到2017年，由于美国政府前期实行量化宽松的货币政策，投资者热情高涨，大量的资金流入股市，使得道指一直稳定增长。从图2可发现，上指可以分三段来进行分析：第一段是2007年到2008年的断崖式下跌，从最高6，000多点到1，000点左右，一年的时间跌了近70%，和道指相比上指跌幅明显较大;第二段从2009年到2015年，上证综合指数总体走势和道指相近，只是道指在这段时间一直持续上涨，而上指出现多次大幅的震荡，尤其是2008年到2009年积累了大量的获利盘后出现了一个漫长的调整期，直到2014年才迎来了股市的春天，从2，000多点涨到了5，000多点，但这种快速的上涨很快就结束了;第三段从2015开始我国股市就进入了冬天直到现在，市场行情低迷，暴涨暴跌现象屡见不鲜。……