张雪英

【摘 要】 企业集团内部的关联方在关联交易过程中，一方的财务风险可传导到另一方。基于风险传导的视角，对企业集团关联交易财务风险的表现进行分析，对于控制关联交易财务风险，保证企业集团健康发展具有重要的意义。以鲁北化工为例，分析其关联交易财务风险的具体表现，将层次分析法与模糊综合评价法进行结合，创新性地用于关联交易财务风险的综合评价，提出从控制财务风险源头、阻滞财务风险传导路径、提高企业集团财务风险承受能力三个方面控制关联交易财务风险传导。

【关键词】 企业集团； 关联交易； 财务风险； 风险传导

【中图分类号】 F275.5 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）17-0070-04

一、企业集团关联交易财务风险的界定

企业集团内部成员公司之间（包括母子公司之间、子公司之间乃至孙公司之间）存在复杂的关联关系和关联交易，使其关联交易财务风险更为复杂和隐蔽。企业集团关联交易财务风险是指企业集团由于关联购销、关联担保、资金占用等关联交易，加之关联企业内外部财务环境的不确定性，导致企业集团实际收益具有不确定性，从而与预计收益发生偏离，带来损失的可能性。企业集团内部成员公司之间存在的“关联交易财务风险”将导致企业集团内部的一系列连锁反应，即关联交易财务风险具有传导性，最终使企业集团陷入无法控制的财务危机。

二、企业集团关联交易财务风险传导的表现

企业集团关联交易财务风险是一个动态传导的过程，具体表现为关联购销的财务风险传导、资产交易的财务风险传导和资金互融的财务风险传导[1]。……