樊大宏

【摘 要】 管理者供职于所在企业，使其不愿意承担风险，如何消除管理者职业忧虑，减少其自利与短视行为，提高企业风险承担水平，是企业面临的重要问题。文章从会计信息质量这一视角出发，分析会计信息可比性与企业风险承担之间的关系以及信息不对称的调节作用，研究发现：会计信息可比性有助于提高企业的风险承担水平；会计信息不对称程度较高时，会计信息可比性提高企业风险承担水平增强。研究对于全面认识会计信息可比性在资本市场中的作用，提高企业风险承担水平，推进企业可持续发展具有重要的实践价值。

【关键词】 信息不对称； 会计信息可比性； 企业风险承担

【中图分类号】 F275；F224 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）17-0056-05

一、引言

风险本质上就是不确定性，是企业在一定时期、特定条件下预期结果与实际结果的差异程度。企业风险承担反映了企业追求高额利润且其愿意为之付出代价的倾向[1]。企业风险承担最早可追溯于企业家特征，认为企业家突出特征就是追求高风险获得高收益。随着企业分工的出现，企业所有权与经营权产生分离，股东与管理者之间的代理问题削弱了管理层冒险动机。与投资者不同，管理者是企业经营者，其人力资本高度供职于所在企业，一旦承担风险失败将面临降薪甚至下岗的风险，出于个人私利动机以及职位考虑，管理者不愿意承担风险，甚至会放弃一些收益较高、风险较高的项目，违背了企业价值最大化原则。……