刘小蕙

摘要：巨无霸指数作为一种非正式的经济类指标，在1986年被《经济学人》推出，主要用于衡量各国货币的币值是否存在被高估或低估的现象。巨无霸汉堡为何可以被作为经济指数推出，并沿用至今？为何凭借巨无霸指数就可大致判断出币值是否被高估？它与两国之间的汇率又有何种联系？以下内容将对这些问题做出简要分析。

关键词：巨无霸指数 一价定律 购买力平价

一、巨无霸指数的理论依据

巨无霸指数是建立在“购买力平价”和“一价定律”基础上的。“一价定律”是指在各国商品可自由流通，无任何贸易费用及关税的情况下。同一种商品在世界各地以同一货币表示的价格是一样的。“购买力平价”是指两国货币的汇率决定于两国货币购买力之比。针对巨无霸汉堡来说，由于麦当劳在全球各国实行的是标准化生产。制作规格等基本相同，故根据一价定律，其价格水平也应大体一致。那么，在这种情况下，根据购买力平价，用一国当地的巨无霸价格除以另一国当地的巨无霸价格，就应该是两国的汇率水平之比。这时，再将该指数与实际汇率做比较，若该指数比实际汇率低，则第一国货币的币值被低估；若该指数比实际汇率高。则第一国货币的币值被高估。巨无霸指数虽然是一种非正式的经济指标，但其创新意义和实际意义在一定程度上不可忽视，下文将就其实例、优点、局限性进行分析。

二、巨无霸指数的实例分析

除了上文介绍的计算方法外，还有另一种比较币值被高估或低估的方法。以中美为例，以中国当地的巨无霸汉堡价格，按照中美即期汇率进行折算，把中国的巨无霸价格换算成美元，再和美国的巨无霸价格进行比较，若中国的巨无霸汉堡价格较低，则人民币存在被低估的现象，反之则被高估。這种计算方法和上文介绍的计算方法本质上一致。据《经济学人》公布的最新数据。2018年1月，美国巨无霸汉堡的当地售价为5.28美元。中国的巨无霸汉堡售价按即期汇率折算后仅为3.17美元，这粗略代表着，人民币被低估了近40%。此外，俄罗斯的巨无霸汉堡售价仅为2。29美元，卢布被低估了近57%：而瑞士法郎、挪威克朗、瑞典克朗被高估，在这些国家，巨无霸汉堡的价格分别为6.76、6.24、6.12美元。一定程度上，巨无霸指数作为一种经济数据的创新，的确开拓了人们的视野，使人们从不同的角度了解币值被高估或低估的程度。

三、巨无霸指数的优点

（一）计算方法简便

巨无霸指数的原理不难理解，其计算方法也相对简单，使人清晰明了地判断出一国的币值情况。同时。由于以汉堡价格作为指数，给人带来耳目一新的感觉，有较强吸引力。

（二）具有典型性

麦当劳自成立以来，已在全球100多个国家拥有3000多家门店。也就是说，巨无霸汉堡存在于全球100多个国家，这就代表着巨无霸不是某些国家特有的商品，具有可比性。同时，由于麦当劳实行标准化生产，其用料、大小等基本相同，这也使其具有一定可比性。巨无霸作为在世界各国热销的产品，典型性较强，在一定程度上，其价格的确具有反映当地实际购买力的能力。

四、巨无霸指数的局限性

（一）较为片面

购买力平价理论是根据两国一篮子商品的价格情况判断两国购买力水平，从而计算两国汇率之比的。而对于巨无霸指数来说，它只针对巨无霸这种汉堡，显然不具备一篮子商品的要求。它无法反映该国普遍的物价水平。在这种情况下，巨无霸指数就较为片面了。

（二）巨无霸价格受多种因素影响

一价定律是建立在各国无贸易费用、无关税的基础之上的。然而。这些因素真实存在于大多数国家，巨无霸汉堡的定价也涵盖了税收等因素。另外，由于贸易壁垒的问题，也可能导致定价有所不同。既然各地定价不能保持完全一致。巨无霸指数只能粗略地反映各国币值情况，不能被当做一种精确的经济指标。

总结：《经济学人》在推出巨无霸指数后又推出了“星巴克指数”。其理论基础和“巨无霸指数”一致。人们通过咖啡、巨无霸汉堡的售价情况就可直观地了解到两国之间的汇率、币值问题，简单且新颖。尽管这两种指标不能精确地反映币值被高估或低估的程度，但其创新的思维却使很多人开拓了视野范围。也从另一个角度理解了一价定律和购买力平价。总体来说，巨无霸或星巴克指数具有很强的现实意义，值得人们持续关注。