林楠 陈宇晴

营收15.97亿元、净利润3.32亿元。

这是周黑鸭国际控股有限公司（以下简称“周黑鸭”）交出的2018年中期成绩。单看这两项数据，周黑鸭取得的成绩还算不错。

不过，若是同比来看，这是周黑鸭最近几年业绩首次出现卜滑。去年同期，周黑鸭实现营收16.18亿元、净利润4.01亿元。这也就是说，今年上半年，周黑鸭的营收和净利润分别同比下降了1.3%和170%。

营收净利润双下降

截至今年6月30日，周黑鸭在全国自营门店数为1196家，比去年同期多了304家。

门店总数增加三成多，营收却在下滑，周黑鸭怎么了？

中国食品产业分析师朱丹蓬对此点评称，周黑鸭在经过几年的高速发展后，已经进入了瓶颈期。

周黑鸭自己的解释是，主要由于线上线下销售和营销资源的竞争不断加剧，以及面临门店老化的压力，导致某些区域和部分门店客流帚有所流失。

周黑鸭所说的竞争压力，绝大部分来源于绝味食品。以加盟为主的绝味鸭脖，同期在全国有9459家门店，实现营收20.85亿元。绝味鸭脖和周黑鸭在行业内分别排名第一和第二。

两者的竞争，可谓进入了“贴身肉搏”阶段。即便是在周黑鸭的大本营武汉，其门店旁边看到绝味鸭脖也是大概率事件。因此，市场份额被蚕食也就不足为怪。

比如，湖北、湖南、河南、江西和安徽一直是周黑鸭的强势营收地区，以不到50%的门店贡献了超过60%的营收。截至今年上半年，华中地区有520家门店，比去年同期增加了120家，营收却从8.74亿元降到了8.65亿元。

新开门店没有给营收带来增量，然而门店开出去就会有费用。……