姜子潇

一定区域内金融发展与经济增长存在密切关系，二者相互促进也相互制约，但从活跃性来看，金融对经济的影响更为主动和敏感，可以归结为“四大效应”，即门槛效应、鲶鱼效应、羊群效应和马太效应。就某一区域而言，由于“门槛效应”的存在，只能在区域经济规模达到一定水平、经济承载能力显著增强后再发展相当规模的金融体系，发挥“鲶鱼效应”，并在“羊群效应”下获得更多信贷资金的聚集，这时金融发展必然会体现出对经济增长的促进作用。但随着金融发展速度的不断加快，金融增设超出了一定规模下经济的承载能力，金融发展中必然出现非良性态势，直接影响到信贷资源的配置效率，形成反向的“羊群效应”和“马太效应”叠加，可能扰动甚至抑制区域经济增长。

一、区域金融发展与经济增长匹配度的粗略判断

从理论层面分析，基于金融发展与经济增长的密切关系，要判断一个区域的金融发展是否超出了经济承载能力，可以粗略地运用银行信贷收益模型来推算。建立该模型需要几个假设前提：一是银行全部利润来自贷款利息收入①，二是银行存款最大程度转换为贷款（SLR为75%），三是信贷经营成本仅考虑可变成本，四是贷款损失和利息损失为不良贷款的50%和全部應收利息。

设定下列指标：利润P、存款D、贷款L、不良贷款L1、应收利息I1、成本C、人均成本C1、从业人数N、存款利率r1、贷款利率r2、贷款损失LL、利息损失IL，则本文建立的银行信贷收益模型为：