舒迅

随着我国城市化的步伐日益加快以及住房商品化的不断完善，近十年来我国的房地产行业步入发展的快车道。目前，因为全国各地房价的不断上涨对社会造成了许多消极的影响，国家发布了“国八条”、“限购令”等一系列措施来防止房价过快上涨。2016年一线、二线热点城市成交量因受政策限制而出现同比大幅回落，三线、四线城市虽然有政策利好，但市场需求不足，销量同样出现回落。销售量的降低会影响到房地产开发商的现金流，在严重情况下，甚至会影响到他们偿还银行贷款的能力。各大房地产企业都面临着严峻形势，如筹资困难、存货滞销、资金周转率低等问题。本文选取房地产龙头企业万科企业股份有限公司2014年—2016年的财务报表，结合财务和会计理论知识，對万科的财务状况进行分析，找出存在的问题并给出相应的建议，为信息使用者提供决策有用性参考。

一、万科地产财务分析

1.存货比重大对万科利弊并存。

数据来源：新浪财经

从万科近三年资产结构的数据中我们可以看到，万科近三年存货占资产比例分别为62.49%、60.22%、56.26%，比重较大但有下降的趋势。万科的存货主要包括土地和房屋，对于万科而言，没有土地就无法建房，所以土地就是万科的立业之本。在房价、地价不断上涨的情况下，囤地的好处不言而喻，直接坐地升值，等到房价涨到下一个台阶再行开发，赚取超额利润。但高收益就有高风险，一是万科拥有的土地过多，开发周期过慢，资金占用成本会吞噬公司的利润，不能获得最高收益；……