赵铁英

【摘要】EVA的核心理念为：一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入资本的全部成本时才能为企业股东带来价值。实施EVA价值管理体系，以价值创造为使命，把EVA作为业绩考核指标，实施EVA激励机制，可以提高公司的资本回报率和核心竞争力，使公司内部各级管理层的管理理念、管理方法、管理行为、管理决策致力于股东价值最大化。

【关键词】EVA 管理 价值 应用

中图分类号：F270 文献标志码：A

一、EVA概念的简要回顾

EVA就是经济增加值的概念，它的核心理念为：一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入资本的全部成本时才能为企业股东带来价值，它是企业价值创造能力的评价指标。

EVA与利润指标的概念不同，传统评价企业价值创造能力的主要指标是利润，等于收入减成本，这部分成本不包括企业资本的机会成本。所谓机会成本就是股东如果将购买公司股票的这部分资金用作其他投资，比如说存入银行，他将获得银行利息，但是股东购买你公司的股票后，就丧失了获得银行利息的机会，这部分成本在EVA的概念认为也是企业必须考虑在内的。

因此EVA的计算要求公司不但要将所有的运营费用计入成本，而且要將所有的资本成本计入成本。这种资本成本不但包括诸如向银行支付的利息这类比较显而易见的成本，而且还包括公司股东所投入资本的机会成本。用国资委给定的计算公式是EVA等于税后净营业利润减去资本成本。……