赵红丽 张刚

（北京石油化工学院经济管理学院 北京 102617 国通信托有限责任公司 北京 100031）

“十三五”期间，我国经济发展进入新常态阶段，从宏观发展情况到微观发展状况都体现出体制和结构方面存在的弊端。在目前国内外环境发生翻天覆地变化的背景下，我国经济增长很难出现大幅度的V型反弹，保持平稳且缓慢的增长是比较常见的状态。国际金融危机给我国经济发展带来了一定的负面影响，经济增速放缓，政府也采取了多种财政、金融手段来刺激经济发展，但最终未能完全解决问题。经过多方面的实践，供给侧结构性改革成为解决当前问题的关键。

经济进入新常态，随着内外部环境因素的变化，产业转型过程中的矛盾逐渐呈现出来。上市公司是资本市场的主体和关键力量，近年来，在上市公司的牵头下出现了并购重组热潮，尤其是“一带一路”战略的出台为并购重组提供了新的机遇和动力。2015年供给侧改革提出去库存、去产能、加快传统行业转换升级，这些都为并购重组提供了全新的动力。充分利用和依托资本市场，采用并购重组的方式帮助传统行业尤其是经营出现较大困难的企业进行转型升级意义重大。

一、并购重组的概念及类型

并购（M&A）是兼并和收购的统称，在市场经济发展稳定的情况下，企业通过合法的方式控制其它企业的方式称为并购。

兼并，顾名思义，指两个或两个以上的企业合并为一家控制的企业。一般而言，一家经营状况良好的企业将其他一家或多家企业纳入自身公司，法人由经营良好的企业担任，其他企业的原有法人权利全部作废。……