邹青春 彭程 席代金

（中国邮政储蓄银行四川省分行 四川成都 610041）

自2006年12月30日中国大陆首支产业投资基金（以下简称“产业基金”）——渤海投资产业基金设立以来，产业基金作为新型融资工具在我国迅猛发展。尤其是2015年后，产业基金在我国开始出现业务井喷，几乎在一夜之间突然获得了各方投资者的极大关注。商业银行作为我国金融市场最为重要的资金来源之一，在不同程度上参与投资了这些产业基金，助推了产业基金的发展，并衍生出商业银行投资产业基金这一业务形态。然而，自2017年底至今，随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》即“资管新规”的征求意见稿发布与正式稿出台，商业银行投资产业基金业务遭遇“急冻”，业务扩张戛然而止。

时至今日，虽然商业银行投资产业基金业务已经经历了波澜壮阔的“兴衰史”，但金融界和学术界对商业银行投资产业基金的定义尚没有明确的外延界定。因此，从本文从商业银行投资产业基金的定义辨析出发，廓清其法律、监管边界，阐述商业银行投资产业基金的意义、特点及发展困境，并最终从金融监管和商业银行自身两个角度提出建议。

一、商业银行投资产业基金的定义

商业银行投资产业基金业务之所以缺少定义辨析，其原因在于产业基金本身是一个试点型的金融产品，是立足于实践操作而非理论演绎出的产物；在实践中，商业银行投资产业基金属于“摸着石头过河”，存在“先上车、后买票”的现象。……