苏 阳,王 璐,田海涛,马元慧

(西南交通大学 数学学院，四川 成都 611756)

居民消费者价格指数(consumer price index，CPI)和生产价格指数(producer price index,PPI )的作用关系与传导机制一直是宏观经济研究的核心问题[1],厘清两者之间的关系，对于预测通货膨胀，管理通胀预期[2]，实现隐含的通货膨胀目标等都是至关重要的[3]。理论上来看，从需求角度考虑，CPI通过流通领域影响PPI；从供给方向考虑，PPI的变动必然会顺着产业链传递到服务项目上，进而显著影响CPI。但是，由于存在经济环境不同、通胀风险的不确定性等问题，CPI和PPI之间的波动方向和程度之间也存在某种不确定的先后顺序和传导关系，因此当前国内外学者仍然没有对二者关系形成统一意见。

CPI和PPI之间存在着单向引导关系这一实证结果较早来自于CLARK[4]的研究，其从资本的重要性、提高生产率及维持和扩大消费群体等角度考虑，认为PPI上涨并不一定会导致CPI上涨，而PPI的波动只可以将弱效应传递给CPI。同时，通过对美国CPI和PPI数据进行检验，发现PPI不能系统地预测CPI；贺力平等[5]探究了中国PPI与CPI的Granger因果关系，实证结果显示CPI是PPI的Granger原因，后者经过1～3个月左右的时滞对前者的变动作出反应；TIWARI[6]利用频域方法探讨了澳大利亚PPI与CPI之间的Granger因果关系，表明CPI在中等水平频率Granger导致PPI，并提供中等周期的证据，反之PPI不会在任何频率水平上引起CPI的变化。

然而，CPI和PPI之间存在着双向因果关系这一实证结果较早来自于COLCLOUGH等[7]的研究，认为从需求方面考虑，CPI和PPI之间存在双向因果关系也是合理的，并提供了CPI和PPI之间存在双向关系的证据。……