潘孝珍，张心怡

（杭州电子科技大学 会计学院，浙江 杭州 310018）

一、引言

在我国资本市场不断发展和完善的今天，许多公司为了获得更多的资源、占领更大的市场，都不约而同地走上了收购重组的道路，但在这个过程中产生的企业经营风险也日渐突出[1]。与收购重组相伴而来的是，许多上市公司由于高额溢价收购，在资产负债表中产生了大规模的商誉资产，但一部分上市公司在收购完成后计提巨额商誉减值，导致企业经营业绩变脸，甚至不断恶化。因此，不断增加的“商誉减值”事件引发了社会各界对于商誉减值风险的新思考：巨额商誉减值是否会增加公司的经营风险？本文以二六三为例，对上市公司在收购中的商誉减值风险问题进行深入分析。

二、二六三计提巨额商誉减值案例回顾

二六三公司于1999年 12月 16日成立，于2003年6月18日变更为股份有限公司，并于2010年9月8日在深圳证券交易所正式上市，股票代码为002467。二六三的经营范围主要包括互联网信息业务、电信业务、电子商务及其相关业务，是一家运用互联网技术和转售方式，为企业和个人提供虚拟运营服务的企业。

（一）二六三收购过程

2012年3月，二六三发布公告，宣布以7365.0万元收购翰平网络的72%股权。2013年3月，二六三收购剩余的28%股权，并再次发布公告，将其所持有的翰平网络股权全部转让给全资子公司上海二六三通信有限公司，将其业务逐步并入后者，使其成为“翰平事业部”开展经营业务。

2012年4月，二……