刘雅慧

摘要：中信证券经纪、投行和资产管理等牌照业务多年来保持行业领先，但面对经济的全球化以及日益激烈的竞争环境，其自2011年于香港上市后开始了战略转型之路。中信证券立足于内地和香港市场，通过大力发展资本中介型业务和拓展国际化业务实现了战略转型，实现了收入来源的多元化，提升了财务表现并降低了业务风险。中信证券的成功案例为其他证券公司的转型提供了参考价值。

关键词：中信证券；战略转型；资本中介型业务；国际化业务

一、前言

中信证券是一家全国领先的综合类证券公司.立足于内地和香港市场，客户群包含工商企业、金融机构、政府部门以及个人等，服务对象规模庞大并且多元丰富，致力于提供全面的金融产品及服务以满足客户的差异化需求。中信证券多年来在经纪、投行和资产管理等牌照业务方面保持行业领先，但同样存在业界普遍共有的同质化经营、过分依赖股票市场的问题。中信证券自2011年于香港上市后开始了其战略转型之路，主要包括大力发展资本中介型业务和拓展国际化业务两方面。

二、战略转型的资金来源

发展资本中介型业务和拓展国际化业务需要大量资金支持.中信证券主要通过发行H股、发行公司债券和增发H股等方式募集资金。

2011年。中信证券发行H股股票，募集资金112.71亿元，其中71.65亿元用于收购海外平台和拓展海外业务，34.02亿元用于资本中介业务。

2013年.中信证券发行两期公司债券用于补充营运资金，共募集资金200亿元，主要用于融资融券、约定购回式交易、股权质押回购、ETF基金做市等资本中介型业务。……