雷彬彬

中图分类号：F822 文献标识码：A

内容摘要：货币政策是国家进行宏观调控的重要手段，目前我国货币流通速度放缓，货币乘数的上升带来了货币供应量的增长，信贷支持投资增长作用减小，货币流通对实体经济产生了偏离。因此，本文从总供求及货币供求的辩证关系出发，分析研究当前我国货币错配及实体经济发展现状，探讨货币流通对实体经济的偏离，进而对我国货币流通提出相关的政策建议，以期为货币政策制定者在制定货币政策时提供一些理论借鉴，使政策目标的偏离程度降至最低。

关键词：总供求 货币供求 货币流通 实体经济 辩证关系 偏离

总供求及货币供求辩证关系分析

在经济对外开放、证券市场、金融市场取得一定发展的背景下，我国货币流通与实体经济发展之间的关系出现了不协调的现象。一方面，我国的M2与GDP之比名列全球前茅，但是货币供应量增长与实际GDP增长发生偏离，出现了货币错配的现象，我国的物价长期在低位徘徊，甚至长时间处于下跌的倾向。另一方面，近年来我国GDP增长率保持在7%左右，基本达到了潜在产出增长的水平，但是实际上，当前我国失业率高，劳动力闲置压力大，而大量企业生产设备闲置或开工不足，积极的财政政策后劲乏力，当前货币供应量已远高出实际经济增长率与物价上涨率之和，这样的货币超发冲击物价、推高房价，货币总量的扩张节奏快于实体经济同步变化，因此从深层次看，我国当前的经济增长实际上低于其潜在的水平，主要体现在较高的货币供应增长仍然无法阻止物价频频下跌的趋势。……