金龙仁　陈晓园

摘 要：财务报表分析中，营运能力、盈利能力和偿债能力为其主要的三个指标。通过资产负债表，利润表以及现金流量表里的相关数值，我们可以分析一家公司数据的相关概念。本文提出用资产来判断企业的偿债能力，并基于泰禾发展集团的财务报表来实体分析。

关键词：存货 偿债能力 泰禾发展

引言

2016年4月30日召开的中央政治局会议指出，房地产行业要盘活存量资产，从而使房地产行业的资产变为现实，要建立房地产稳步发展的长效机制，使得房地产行业能够一步一个脚印的向前发展。从中我们可以看出房地产行业的存货资产较多，计提存货跌价准备就较多。房地产行业的一大特征就是存货的大量积压，房地产行业的存货变现速度较慢，从而一定程度上的影响着资金的持有量以及偿债能力。

一、相关理论概述

存货：是指商家或企业在日常经营活动中持有以备出售的原料或产品、在产品、耗用的物料、材料、销售存仓等。企业持有存货的最终的目标是为了发售，不论是可供直接销售还是需通过进一步加工后才能出售。

偿债能力：是指企业清偿到期债务的能力或保证程度，是维护债权人利益的重要保证，同时，也是企业保持良好市场形象、优质资信地位以及能够进一步商业融资特别是债券融资的重要保证。

（一）存货与偿债能力的关系

1.流动比率关键的两个因素——应收账款和存货

流动资产简易的包括货币资金、交易性金融资产、存货和应收账款。……