●本刊编辑部

化解金融风险是三大攻坚战首位任务。但是，如何在有效控制风险的前提下精准去杠杆却有不同的观点。近期面对系列债务违约风险的暴露，有观点认为以资管新规为代表的全面去杠杆政策导致大量表外资金回归表内，不利于信贷合理投放和经济稳定，易产生流动性风险，而且误伤了民企，原本该去的国企僵尸企业杠杆反而没去掉，因此认为当前金融去杠杆的政策应当适当调整。长江产业经济研究院院长刘志彪教授组织领域内专家学者，结合中美贸易战背景，针对当前我国去杠杆化解金融风险应该怎么看、怎么干的问题进行讨论，并提出了相关建议。

观点：去杠杆化解金融风险怎么看？

刘志彪（长江产业经济研究院院长）：无论什么背景，中国供给侧结构性改革去杠杆应该坚定不移地进行，但是具体方法可以灵活运用，不必强行人为地制造风险和刺破泡沫。简单地算个账：现在中国有超过200万亿元的债务总规模，按年利率5%计算，光利息支出就超过10万亿元，而2017年的新增货币供应量M2仅为12.7万亿元，新增货币绝大部分用于债务扩散，不能有效进入实体经济建设。再如，现在国家一年新增的GDP，不过六七万亿人民币，不够支付利息。长此以往，企业怎么积累财富实力？

陈柳（长江产业经济研究院研究员）：地方杠杆负债过高的主要原因：一是公共基建过度；二是“人才价格比拼”等政府低效率竞争过度。要意识到某种意义上，我们城市的高楼大厦基础设施超过发达国家是负债超前建设形成的，并不一定符合经济规律。……